报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 2025年传媒弹性方向看好AI应用、IP变现及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注多模态产业方向；IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会；并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显[1] 根据相关目录分别进行总结 投资聚焦 行情概览 - 本周（6.9 - 6.13）中信一级传媒板块上涨1.38%，在新消费等主题带动下上涨[1][10] - 传媒板块本周涨幅前五：元隆雅图（42.9%）、川网传媒（33.5%）、粤传媒（31.8%）、巨人网络（21.9%）、中文在线（21.6%）；跌幅前五：歌华有线（ - 9.0%）、中国科传（ - 9.5%）、湖北广电（ - 9.8%）、大晟文化（ - 10.2%）、祥源文化（ - 15.9%）[13] - 教育&人服板块本周涨幅前五：豆神教育（13.2%）、中国科培（9.0%）、人瑞人才（6.0%）、粉笔（4.6%）、全通教育（4.1%）；跌幅前五：科锐国际（ - 5.9%）、开元教育（ - 6.3%）、宇华教育（ - 8.8%）、思考乐教育（ - 11.5%）、希望教育（ - 11.6%）[14] - 重点港股&中概股上市公司一周走势：泡泡玛特（11.4%）、快手（ - 1.9%）、猫眼娱乐（8.2%）、爱奇艺（2.4%）、腾讯控股（ - 1.0%）、心动公司（5.7%）、网易 - S（4.0%）、哔哩哔哩（6.8%）、阅文集团（4.8%）、腾讯音乐（2.6%）[14] 本周子板块观点 - 资源整合预期关注中视传媒、国新文化等[1][18] - AI关注荣信文化、奥飞娱乐等[1][18] - 游戏建议关注神州泰岳、恺英网络等[1][18] - 国企关注慈文传媒、皖新传媒等[1][18] - 教育关注学大教育等[1][18] - 港股关注阿里巴巴、腾讯控股等[1][18] 重点事件回顾 - 2025暑期档已汇聚60余部中外影片，国产影片类型丰富，进口大片也将登场，还启动系列活动及电影周，推出惠民观影举措[2][20] - 6月12日字节发布豆包大模型1.6，是国内首款支持多模态理解和256K上下文长度思考的SOAT模型，在多方面取得重大突破，家族成为行业领先顶尖模型[3][20] - OpenAI推出推理模型o3 - pro，回答更受专家认可，取代o1 - pro面向Pro/Team用户开放，o3降价80%引发争议，o3 - pro适合高价值难题求解[4][20] 子板块数据跟踪 游戏 - 近期热门重点游戏包括《现代战舰》《问鼎三国 - 策略国战手游》等[21] - 展示腾讯、完美世界、三七互娱等公司核心游戏畅销榜排名变化情况[23] 院线 - 内地电影市场周总票房（6.7 - 6.13）约2.72亿元（不含服务费），票房排名前三的电影：《碟中谍8》（0.93亿），《时间之子》（0.43亿），《疾速追杀：芭蕾杀姬》（0.30亿）[22] 影视视频 - 2025年6月7日至13日全平台剧集收视播放量，《临江仙》《藏海传》《长安的荔枝》排名前三；综艺收视播放量《哈哈哈哈哈第五季》《奔跑吧第九季》《这是我的西游》排名前三[25]