行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][2][4][26] 核心观点 - AI算力硬件需求旺盛，台积电5月营收同比增长39.6%至3205亿新台币，二季度业绩有望超指引 [1] - AMD预计AI推论需求年增率将超80%，2028年数据中心AI加速器TAM超5000亿美元 [1] - 英伟达计划在欧洲建20座AI工厂，德国将部署1万颗GPU的工业AI云 [1] - OpenAI发布o3-pro模型并降价80%，ASIC芯片2025年有望达300万张，2026年持续高增长 [1] - AI服务器及交换机带动PCB需求，ASIC单GPU对应PCB价值量更高，覆铜板转向M8材料 [1][4] 细分板块观点 消费电子 - 618期间苹果iPhone 16系列包揽全价位段销量前三，6000元以上市场iPhone 16 Pro/Max领先 [5] - iPhone 17预计在SOC芯片AI能力、散热、FPC软板等方面升级，折叠屏新机或明年发布 [6] - 2025-2027年iPhone销量预计稳健增长，3D打印+钛合金工艺渗透率提升 [6] PCB - 行业景气度"加速向上"，家电/汽车/AI驱动需求，25Q2覆铜板环比增长显著 [7] - 台系PCB厂商月度营收同比增速达20%-30%，环比增速5%-15% [21] 元件与显示 - AI端侧升级带动MLCC用量提升，WoA笔电MLCC单机价值量增至5.5-6.5美元 [17] - LCD面板价格平稳，OLED国产化加速，8.6代线材料需求激增 [17][18] 存储与半导体 - DRAM价格Q2预计上涨13%-23%，存储器进入上行周期 [19] - 半导体设备国产化加速，2024年中国市场规模达450亿美元，2025年全球300mm晶圆厂设备支出预计增长24%至1232亿美元 [23][24] - 兆易创新NorFlash、利基DRAM国产替代加速，AI端侧存储升级驱动增长 [33] 重点公司 - 沪电股份：AI服务器PCB层数提升至20-30层，交换机达38-46层，2024年AI相关产品占比29.48% [27] - 北方华创：半导体设备国产化龙头，刻蚀/薄膜沉积设备市占率持续提升 [28] - 建滔积层板：覆铜板涨价周期启动，高端Low dk玻纤布/HVLP3铜箔布局深化 [34] - 传音控股：2024年全球手机市占率14%，非洲智能机市占率超40% [36] 行情回顾 - 电子行业周跌幅1.92%，细分板块中品牌消费电子涨3.48%、PCB涨1.97%，数字芯片设计跌3.25% [37][39] - 个股方面旭光电子周涨40.81%，纳芯微跌11.71% [39][44]