报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 英国政府加码投资可控核聚变，推动各国在该领域推进节奏，中国可控核聚变进入资本开支扩张周期，看好“十五五”期间进入密集资本开支期及相关投资机会 [7][26] - 1X 发布 Redwood 模型更新，家用场景机器人应用落地更近一步，人形机器人“大脑”加速成熟，看好在康养、家政场景的应用落地前景 [7][26] - 两机景气度上行，国产化加速推进，AI 催化燃气轮机行业景气度上行，全球航发需求持续恢复，看好国内燃机叶片龙头应流股份订单高增及在两机领域的国内订单持续提升 [7][27] - 细分行业景气指标：通用机械下行趋缓、工程机械略有承压、船舶高景气维持、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机拐点向上 [7] 根据相关目录分别进行总结 股票组合 - 近期建议关注合锻智能、联创光电、国光电气、永鼎股份、精达股份、恒立液压、应流股份 [13] 行情回顾 - 上周（2025/06/09 - 2025/06/13）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 1.17%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 21，同期沪深 300 指数下跌 0.25% [3][15] - 2025 年至今，SW 机械设备指数上涨 6.04%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 8，同期沪深 300 指数下跌 1.80% [3][18] 核心观点更新 - 上周机械细分板块涨幅前五的是能源及重型设备、激光设备、纺织服装设备、轨交设备Ⅱ、磨具磨料，涨幅为 1.69%、1.28%、 - 0.13%、 - 0.24%、 - 0.39% [25] - 2025 年初至今，机械细分板块涨幅前五的是印刷包装机械、金属制品、其他专用设备、能源及重型设备、机器人，涨幅分别为 23.19%、22.90%、12.16%、10.79%、9.02% [25] 重点数据跟踪 通用机械 - 5 月制造业 PMI 为 49.5，环比 + 0.5pct，仍处于不景气区间，其中制造业生产 PMI 为 50.7，环比 + 0.9pct，制造业新订单 PMI 为 49.8，环比 + 0.6pct，关税政策转机，生产活动稍活跃，但整体需求仍偏冷 [28] 工程机械 - 25 年 5 月挖掘机销量 1.82 万台，同比 + 2.1%，其中出口销量 9810 台，同比 + 5.4%，内销 8392 台，同比 - 1.5%，5 月挖机内销受去年同期高基数影响短期承压，中长期增长趋势不改，看好内外需共振下挖掘机销量持续增长 [35] 铁路装备 - 1 - 5M25 铁路固定资产投资、铁路旅客发送量同比 + 5.9%、7.3%，看好铁路装备需求持续复苏 [46] 船舶 - 25 年 5 月，全球新船价格指数达 186.69，同比 + 0.14%，较 2020 年周期低谷提升 49.28%，看好船企盈利能力持续提升 [48] 油服设备 - 利空端为 OPEC 增强决心较强和关税政策仍存在不确定性，利好端为 5 月 OPEC 增产不及预期，叠加中东地缘政治影响原油供应预期，近一周布伦特原油期货价格跳涨至 74 美元/桶左右，后续需关注 OPEC 增产实施情况及中东局势动向 [50] 工业气体 - 大宗气涨跌不一，稀有气稳中下跌 [52] 行业重要动态 通用机械 - 双良节能签订 4.5 亿元绿电制氢系统销售合同 [54] - 全球海拔最高，西藏首个塔式光热电站开工建设，总投资约 20.37 亿元，年均发电量可达 2.6 亿度 [57] - 中广核广东太平岭核电厂 3 号机组全面开工，二期工程 3、4 号机组总投资超 400 亿元 [57] - 中国海油完成香港最大规模 LNG 加注 [57] 机器人 - 雷诺集团投资 7500 万美元给法国人形机器人公司 Wandercraft [57] - 本末科技完成 B 轮及 B + 轮融资，累计金额达数亿元人民币 [57] - 国内首款养老机器人“大头阿亮”在江苏“上班”，节省 60%的查房人力成本 [57] - 阿尔特汽车进军智能机器人领域，多款产品研发中 [57] 工业母机&3D 打印 - 法国 Pollen AM 推出新款多材料颗粒大幅面 3D 打印机 Pam Pro Pellet [57] - VAST 完成数千万美元 Pre - A + 轮融资，发布 AI 一站式 3D 工作台 Tripo Studio [57] - Alloy Enterprises 推出 3D 打印铜直接液冷(DLC)解决方案 [57] - IperionX 获美国防部潜在价值 9900 万美元合同，2025 年累计获 1.46 亿美元订单，约合 10 亿元人民币 [58] 科学仪器 - 中南大学围绕大科学装置发布多批政府采购意向，预算总额达 1.28 亿元 [62] - 海目星三款色谱仪产品正式入局 [62] - 中南大学创新平台采购大批仪器设备，预算总额达 1.9 亿元 [62] 工程机械&农机 - 徐工集团与必和必拓签署矿业设备供应全球框架协议 [60] - S27 呼和浩特至鄂尔多斯高速公路（鄂尔多斯段）项目中标，总投资约 129.75 亿元 [60] - 山工机械 G 系列电驱装载机重磅发布 [60] - 山河智能破碎筛分成套设备成功登陆非洲市场 [60] 铁路装备 - 泰国三机场高铁重启在即，新合同拟于 7 月签署 [60] - 中国铁建大桥局签署中蒙第二条跨境铁路建设项目合同 [60] - 拉脱维亚拟投 1.046 亿欧元采购电池动力列车 [64] - 意大利 RTC 接收首台 Vectron 多制式机车 [64] - 中企中标阿根廷首都地铁 29 列新车采购项目 [64] 船舶海工 - 中国船厂包揽全球最大渡船公司史上最大订单 [64] - 山东船企获 29 艘新能源船舶建造新单 [64] - 韩国 HD 现代集团造船业务获 119.8 亿元人民币造船合同 [64] - 我国北方最大浮船坞正式投产 [64]