报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国际方面亚洲主要产糖国前景改善，产量有恢复性增产预期，抑制糖价表现；国内方面进口窗口打开，后期进口压力抬升，压制糖价回落；临近夏季消费旺季，食品饮料行业有备货需求，冷饮等季节性消费或回暖，为后市价格带来一定支撑，后期关注到港和夏季消费的提振点 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5667元/吨，环比涨3元；主力合约持仓量370572手，环比增2346手 [2] - 仓单数量28586张，环比减150张；期货前20名持仓净买单量 -48085手，环比减3469手 [2] - 有效仓单预报为0张 [2] - 进口加工估算价（配额内）巴西糖4476元/吨，环比降39元；泰国糖4498元/吨，环比降39元 [2] 现货市场 - 进口巴糖估算价（配额外，50%关税）、进口泰糖估算价（配额外，50%关税）分别为5686元/吨、5715元/吨，环比分别降51元、50元 [2] - 昆明、南宁、柳州白砂糖现货价分别为5835元/吨、6020元/吨、6130元/吨，环比均持平 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，环比增60千公顷；广西甘蔗播种面积835.09千公顷，环比减12.86千公顷 [2] 产业情况 - 全国产糖量累计值1110.72万吨，环比增36.01万吨；销糖量累计值724.46万吨，环比增124.88万吨 [2] - 全国食糖工业库存386.26万吨，环比减88.95万吨；销糖率65.22%，环比增9.43% [2] - 食糖进口当月值130000吨，环比增60000吨；巴西出口糖总量225.66万吨，环比增70.4万吨 [2] - 进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）1407元/吨，环比降4元；进口泰国与柳糖价差（配额内）1385元/吨，环比降4元 [2] - 进口巴糖与柳糖现价价差（配额外，50%关税）、进口泰国与柳糖价差（配额外，50%关税）分别为197元/吨、168元/吨，环比分别增8元、7元 [2] 下游情况 - 成品糖产量累计同比16.7%，环比增2.6%；软饮料产量累计同比3.9%，环比增0.9% [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率8.87%，环比降0.96%；平值看跌期权隐含波动率8.88%，环比降0.94% [2] - 20日历史波动率5.27%，环比增0.31%；60日历史波动率8.94%，环比降0.05% [2] 行业消息 - 5月份巴西出口到中国的原糖数量突破50万吨，1 - 5月累计达到90万吨以上 [2]