报告核心观点 清溢光电佛山基地扩产顺利，技术创新与国产替代有望驱动公司快速成长，下游面板、半导体新品释放使行业持续高需求，新产品数量、扩产进展和订单情况为驱动因素 [5]。 市场总览 大势 6 月 16 日上证指数涨 0.35%，沪深 300 涨 0.25%，科创 50 跌 0.21%，中证 1000 涨 0.68%，创业板指涨 0.66%，恒生指数涨 0.7% [3][4]。 行业 6 月 16 日表现最好的行业为传媒（+2.7%）、通信（+2.11%）、计算机（+1.99%）、房地产（+1.85%）、综合（+1.76%）；表现最差的行业为农林牧渔（-0.76%）、美容护理（-0.49%）、有色金属（-0.43%）、纺织服饰（-0.33%）、医药生物（-0.28%） [3][4]。 资金 6 月 16 日全 A 总成交额为 12436 亿元，南下资金净流入 57.43 亿港元 [3][4]。 重要推荐 清溢光电（688138） - 推荐逻辑：佛山基地扩产顺利，面板+半导体掩膜版双轮驱动成长 [5]。 - 超预期点：下游面板、半导体新品释放，行业持续高需求 [5]。 - 驱动因素：新产品数量、扩产进展、订单情况 [5]。 - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 1434/1804/2161 百万元，营业收入增长率为 29.0%/25.8%/19.8%，归母净利润为 241/313/402 百万元，归母净利润增长率为 40.3%/29.8%/28.3%，每股盈利为 0.77/0.99/1.28 元，PE 为 32.6/25.1/19.6 倍 [5]。 - 催化剂：佛山基地建设进展 [5]。