报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - PP2509下跌反弹终盘收于7125元/吨 供应端上周PP产量环比增2.36%至77.56万吨 产能利用率环比升1.63%至78.64% 需求端上周PP下游平均开工率环比降0.04%至49.87% 库存方面上周PP商业库存环比降4.04%至78.6万吨 处于近三年同期中性水平 本周部分装置计划停车检修 产量和产能利用率预计环比下降 但现货供应宽松局面难改 下游行业淡季需求持续偏弱 下游开工率维持小幅下降趋势 海外需求季节性偏弱 支撑有限 成本方面国际油价高位宽幅震荡 短期基本面对PP盘面影响较小 PP2509预计随油价震荡 技术上关注7050附近支撑与7190附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚丙烯为7125元/吨 环比降8元；1月合约收盘价为7057元/吨 环比降24元；5月合约收盘价为7043元/吨 环比降16元；9月合约收盘价为7125元/吨 环比降8元 [2] - 成交量聚丙烯为314038手 环比降84174手；持仓量聚丙烯为455542手 环比降4930手 [2] - 前20名持仓买单量聚丙烯为398839手 环比降5490手；卖单量为466479手 环比降9147手；净买单量为 - 67640手 环比增3657手；仓单数量为7560手 环比无变化 [2] 现货市场 - PP纤维/注塑CFR东南亚中间价为904美元/吨 环比无变化；PP均聚注塑CFR远东中间价为859美元/吨 环比无变化；PP拉丝级浙江完税自提价为7200元/吨 环比增40元 [2] 上游情况 - 丙烯CFR中国为761美元/吨 环比无变化；丙烷远东到岸价CFR为595美元/吨 环比增13美元 [2] - FOB石脑油新加坡为67.9美元/桶 环比增0.79美元；CFR石脑油日本为624.13美元/吨 环比增3.63美元 [2] 产业情况 - 开工率聚丙烯石化企业为78.64% 环比升1.63% [2] 下游情况 - 开工率聚丙烯平均为49.97% 环比降0.04%；塑编为44.4% 环比降0.3%；注塑为56.09% 环比无变化；BOPP为60.41% 环比无变化；PP管材为36.03% 环比降0.1%；胶带母卷为49.52% 环比降1.22%；PP无纺布为37.15% 环比升0.12%；CPP为57.63% 环比升0.25% [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚丙烯为9.48% 环比降0.03%；40日为9.97% 环比降0.04% [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚丙烯为11.49% 环比升0.72%；平值看涨期权隐含波动率为11.45% 环比升0.69% [2] 行业消息 - 6月6日至12日 国内聚丙烯产量77.56万吨 较上期涨幅2.36%；聚丙烯平均产能利用率78.64% 环比上升1.63% [2] - 6月6日至12日 国内聚丙烯下游行业平均开工下降0.04个百分点至49.97% [2] - 截至6月11日 中国聚丙烯商业库存总量在78.6万吨 较上期降4.04% [2]