核心观点 - 2025年5月OPEC+增产量低于计划值，地缘政治冲突或驱动油价震荡上行；澜起科技受益AI浪潮，成长空间广阔，上调其归母净利润预测并维持“买入”评级 [2][3] 行业研究 - 2025年5月OPEC+累计增产18万桶/日，自愿减产8国累计增产15.4万桶/日，沙特增产17.7万桶/日，自愿减产8国增产量低于此前决定的41万桶/日增量；截至6月17日，伊朗和以色列打击对方能源设施，油价有望在地缘政治前景不确定性影响下震荡上行 [2] 公司研究 - 随着DDR5持续渗透和高速互连芯片成长，澜起科技净利润有望持续快速增长；上调2025 - 2026年归母净利润预测为22.24/30.75亿元，较前次上调幅度为15%/15%，新增2027年归母净利润预测为38.62亿元，当前股价对应PE 41/30/24X；看好公司长期成长空间，维持“买入”评级 [3]