核心观点 本次陆家嘴论坛推出聚焦开放、科技等主题的政策举措，结构性货币政策工具在区域试点创新，有望提升人民币跨境支付效率、扩大规模，推动外资配置国内资产，促进金融服务科技创新发展与经济新旧动能转换；资本市场服务科技创新和产业升级，深化制度与产品创新；保险市场推进开放合作，完善三支柱体系；货币信贷政策扩容结构性工具，后续信贷注重结构，下半年货币政策或宽松 [6]。 重点推荐 擘画金融开放新局，注能前沿科技突围——2025陆家嘴论坛解读之宏观视角 - 核心观点：论坛政策聚焦开放、科技，结构性货币政策工具区域试点创新，完善政策框架，提升人民币跨境支付效率与规模，推动外资配置国内资产，科创板政策推动金融服务科技创新与经济动能转换 [6] - 货币政策工具创新：数量型工具纳入国债买卖等操作，调整公告时间提升预期引导效果；价格型工具明确 7 天期 OMO 利率为政策利率，MLF 利率定位改变；结构性工具推出并优化资本市场支持工具，扩容科技创新等再贷款，上海先行先试创新工具 [7] - 提升人民币国际竞争力：潘功胜指出单一主权货币体系不稳定，通过提升人民币在全球贸易结算和金融体系权重推进国际化，沪港签署协同发展行动方案赋能 [8] - 制度型开放吸引全球资源：金融基础设施方面，设立数字人民币国际运营中心等；跨境金融创新方面，进行离岸贸易金融服务改革等；资本市场方面，优化 QFII 制度；金融服务方面，吸引外资参与养老金融等 [9] - 科技推动经济转型：科创板“1 + 6”深化政策，权益端构建适配未盈利科技企业的资本市场支持体系，债市科创产品扩容，科技创新债券风险分担工具降低中小企业发债难度 [10] 新设科创成长层，构建多元资本市场体系和产品服务矩阵——2025陆家嘴论坛解读之资本市场聚焦（四） - 核心观点：资本市场服务科技创新和产业升级，深化制度创新，推动产品创新，构建多元产品矩阵 [12] - 资本市场促进良性循环：形成多层次市场体系，上市公司成科技创新主力军，新质生产力促进资本市场完善，提升上市公司“含科量”和投资者回报 [12] - 深化制度创新：支持优质未盈利企业上市，重启科创板第五套和创业板第三套标准；设置科创成长层，推出 6 项改革措施；制度优化培育耐心资本，设立新型资管服务平台；落实“并购六条”和重大资产重组管理办法；优化 QFII 制度安排 [13][14][16] - 推动产品创新：发展科创债，优化发行交易制度，推出科创债 ETF 等；研究推出人民币外汇期货；推动液化天然气期货期权等产品上市 [18] 更大力度推进开放合作，把握银发经济和财富管理发展浪潮——2025陆家嘴论坛解读之保险业态观察（四） - 核心观点：保险市场推进开放合作，完善三支柱体系，把握银发经济和财富管理浪潮 [21] - 推进开放合作：全球 40 家最大保险公司近半数进入中国，外资保费份额提升，中国推进保险业新会计准则制度实施，未来开放合作将深化，促进行业高质量创新发展 [21] - 把握发展浪潮：中国步入深度老龄化社会，预计 2035 年 60 岁以上人口突破 4 亿，银发经济规模达 30 万亿元；财富管理前景大，居民资产配置向多元化转变，政策释放红利催化产品创新 [22] 结构性工具进一步扩容，金融资源向继续“五篇大文章”倾斜——陆家嘴论坛解读之货币信贷展望 - 核心观点：论坛公布金融开放政策，货币信贷政策扩容结构性工具，后续信贷注重结构，下半年货币政策或宽松 [24] - 结构性货币政策扩容：上海先行先试创新工具，生效工具包括科技创新等再贷款，支持信贷资源与“五篇大文章”重叠，后续信贷注重结构，向消费、科创等领域倾斜 [26] - 货币政策立场：5 月经济数据显示需巩固经济修复基础，6 月央行开展逆回购维护流动性，下半年银行息差压力放缓、美联储降息预期强化后，货币政策或宽松 [27] - 支持 AIC 发展：支持全国性银行在沪设 AIC，AIC 从不良处置向培育新质生产力过渡，为实体经济提供“耐心资本”，助银行转型发展，前景光明 [28] - 推进数字金融与人民币国际化：设立银行间市场交易报告库等，深化上海国际金融中心建设 [29] 财经新闻 - 国务院李强调研：6 月 16 - 18 日在江苏调研，强调扩大有效需求，推动工程机械行业转型升级，搭建协同创新平台 [31] - 中央金融委员会发文：印发支持上海建设国际金融中心的意见，推动多层次股权和债券市场发展，提升上海金融市场影响力；国家金融监管总局和上海市政府印发行动方案，推动金融机构集聚 [31][32] - 央行宣布金融开放举措：潘功胜宣布八项举措，包括设立银行间市场交易报告库等 [33] - 证监会发布意见：发布在科创板设置科创成长层的意见，重启未盈利企业上市标准，作出风险揭示和投资者保护制度安排 [34] - 美联储维持利率不变：当地时间 6 月 18 日，美联储维持基准利率不变，下调经济增长预期，上调通胀预期，点阵图显示降息预期变化 [36] A股市场评述 - 指数表现：上交易日上证指数小幅震荡收红，未收复 5 日均线，日线技术条件弱，周线收阳但指标矛盾；深成指、创业板收涨，在 60 日均线附近震荡；科创 50 指数下跌后或有反击需求 [39][40][42] - 行业板块表现：同花顺行业板块收红比例低，市场情绪低落；元件、消费电子等板块活跃，美容护理等板块跌幅居前；元件、通信设备等板块大单资金净流入，证券等板块净流出 [40][41] - 概念板块表现：元件、消费电子板块涨幅居前，量能放大，指标向好；科创 50 指数日线指标待修复，分钟线指标有修复；部分概念板块短线技术条件向好 [41][42] 市场数据 - 融资余额：18153 亿元，较之前变化 52.70 亿元 [46] - 利率情况：国内 1 年期 MLF 利率 2%，1 年期 LPR 利率 3%等；国外 10 年期美债到期收益率 4.3800%等 [46] - 股市表现：上证指数收于 3388.81 点，涨幅 0.04%等；恒生指数、道琼斯工业指数等有不同涨跌 [46] - 外汇情况：美元指数 98.8517，涨幅 0.05%；美元/人民币（离岸）7.1947，变化 25.00 [46] - 商品表现：螺纹钢 2986.00 元/吨，涨幅 0.13%；WTI 原油 73.50 美元/桶，涨幅 0.31%等 [46]