报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货合约收盘价及价差 - I05今日收盘价731.5元/吨，较上日降7.0元/吨；I09今日收盘价749.0元/吨，较上日降9.0元/吨；I01今日收盘价738.0元/吨，较上日降7.5元/吨 [3] - I05 - I09今日价差 - 17.5元/吨，较上日增2.0元/吨；I09 - I01今日价差11.0元/吨，较上日降1.5元/吨；I01 - I05今日价差6.5元/吨，较上日降0.5元/吨 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格847元/吨，较上日降3.0元/吨，今日基差53元/吨，较上日增6元/吨 [7] - BRBF今日价格763元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差36元/吨，较上日增1元/吨 [7] - 纽曼粉今日价格701元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差 - 17元/吨，较上日增1元/吨 [7] - PB粉今日价格699元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差 - 10元/吨，较上日增1元/吨 [7] - 麦克粉今日价格700元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差6元/吨，较上日增1元/吨 [7] - 罗伊山粉今日价格686元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差2元/吨，较上日增2元/吨 [7] - 金布巴粉61%今日价格661元/吨，较上日降2.0元/吨，今日基差 - 15元/吨，较上日增7元/吨 [7] - FMG混合粉今日价格630元/吨，较上日降3.0元/吨，今日基差4元/吨，较上日增6元/吨 [7] - 超特粉今日价格565元/吨，较上日降3.0元/吨，今日基差24元/吨，较上日增6元/吨 [7] - 河钢精粉今日价格962元/吨，较上日持平，今日基差179元/吨，较上日增9元/吨 [7] - 鞍钢精粉今日价格788元/吨，较上日持平，今日基差8元/吨，较上日增9元/吨 [7] - 卡拉拉精粉今日价格837元/吨，较上日降4.0元/吨，今日基差105元/吨，较上日增5元/吨 [7] - 本钢精粉今日价格910元/吨，较上日持平，今日基差170元/吨，较上日增9元/吨 [7] - IOC6今日价格691元/吨，较上日降8.0元/吨，今日基差5元/吨，较上日持平 [7] - KUMBA今日价格758元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差11元/吨，较上日增2元/吨 [7] - 乌克兰精粉今日价格835元/吨，较上日降4.0元/吨，今日基差58元/吨，较上日增5元/吨 [7] - 太钢精粉今日价格815元/吨，较上日持平，今日基差 - 57元/吨，较上日增9元/吨 [7] - 马钢精粉今日价格915元/吨，较上日持平，今日基差 - 9元/吨，较上日增9元/吨 [7] - 五矿标准粉今日价格702元/吨，较上日降8.0元/吨，今日基差4元/吨，较上日持平 [7] - SP10粉今日价格598元/吨，较上日降7.0元/吨，今日基差 - 25元/吨，较上日增1元/吨 [7] 基差图表 - 展示了巴西粉矿、澳洲中品粉矿、澳洲低品粉矿、内矿、卡拉拉精粉、乌克兰精粉、南非kumba粉等不同基差标的在2025 - 10至2026 - 06期间的基差变化图表 [9][10][11][12] 铁矿石期货规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [13] - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [13] - 新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [13] - 修改替代品质量差异与质量升贴水，铁品位指标允许范围调整为大于等于56%等，引入X动态调整铁元素指标升贴水值 [13] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [13] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约 [14] 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日值203.0元/吨，较上日增1.0元/吨 [15] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值189.0元/吨，较上日增1.0元/吨 [15] - 卡粉 - 纽曼粉今日值146.0元/吨，较上日增4.0元/吨 [15] - 卡粉 - PB粉今日值148.0元/吨，较上日增4.0元/吨 [15] - 卡粉 - 金布巴粉今日值186.0元/吨，较上日降1.0元/吨 [15] - 卡粉 - 麦克粉今日值147.0元/吨，较上日增4.0元/吨 [15] - BRBF - PB粉今日值64.0元/吨，较上日持平 [15] - PB粉 - 麦克粉今日值 - 1.0元/吨，较上日持平 [15] - PB粉 - 金布巴粉今日值38.0元/吨，较上日降5.0元/吨 [15] - PB粉 - 印粉61%今日值44.0元/吨，较上日降5.0元/吨 [15] - 纽曼粉 - PB粉今日值2.0元/吨，较上日持平 [15] - PB粉 - 混合粉今日值69.0元/吨，较上日降4.0元/吨 [15] - PB粉 - 超特粉今日值134.0元/吨，较上日降4.0元/吨 [15] - 混合粉 - 超特粉今日值65.0元/吨，较上日持平 [15] - 金布巴 - 超特粉今日值96.0元/吨，较上日增1.0元/吨 [15] - 金布巴 - 混合粉今日值31.0元/吨，较上日增1.0元/吨 [15] - 迁安精粉 - 卡粉今日值132.0元/吨，较上日增3.0元/吨 [15] - 迁安球团 - 迁精粉今日值136.0元/吨，较上日降5.0元/吨 [15] - 迁安精粉 - PB粉今日值280.0元/吨，较上日增7.0元/吨 [15] - 卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日值7.0元/吨，较上日增4.0元/吨 [15] - PB块 - 迁安球团今日值 - 213.0元/吨，较上日降1.0元/吨 [15] 品种价差图表 - 展示了块粉价差、高中品粉矿价差、中低品位粉矿价差、中品位粉矿价差、FMG混合粉 - 超特粉价差、卡粉 + 超特粉 - 2*PB粉价差、迁安精粉 - 卡粉价差、PB块 - 迁安球团价差等不同品种价差图表 [16][19][20][22] 黑色研究团队介绍 - 邱跃成现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业相关经验，获多项荣誉 [27] - 张笑金现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师等，获多项荣誉 [27] - 柳浠现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [27] - 张春杰现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资和期现贸易公司，通过CFA二级考试 [27]

[Table_Reportdate] 2026年07月22日 [证券分析师： Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20260722 重点推荐 [table_summary] ➢ 1.周期性行业的投资节奏与科技股的长期逻辑——资产配置周报（2026/07/13- 2026/07/17） ➢ 2.季末投放回升，融资结构继续切换——银行业"量价质"跟踪（二十八） ➢ 1.证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议 ➢ 2.特朗普宣布两年后对仿制药征收100%关税 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | 1.1. | 周期性行业的投资节奏与科技股的长期逻辑——资产配置周报（2026/07/13- | | | ...