报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四I2509合约减仓整理 宏观上美联储维持利率不变且预计2025年降息两次 供需上本期澳巴铁矿石发运和到港量下滑 国内港口库存增加 钢厂高炉开工率和铁水产量延续下滑 铁矿需求支撑减弱 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 操作上关注705附近压力 短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价698元/吨 环比涨2.5元 I主力合约持仓量678221手 环比减6843手 [2] - I 9 - 1合约价差26元/吨 环比涨1元 I合约前20名净持仓 - 49494手 环比增1083手 [2] - I大商所仓单3100手 环比无变化 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价92.75美元/吨 环比涨0.35美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿768元/干吨 环比降2元 青岛港60.8%麦克粉矿750元/干吨 环比降1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿660元/干吨 环比降5元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）52元 环比降4元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）92.75美元/吨 环比降0.35美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.66 环比涨0.01 [2] - 进口成本预估值767元/吨 环比降3元 [2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量（周）3352.7万吨 环比降157.7万吨 中国47港到港总量（周）2517.5万吨 环比降156.4万吨 [2] - 45港铁矿石库存量（周）13933.14万吨 环比增106.45万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）8798.68万吨 环比增108.5万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）9813万吨 环比降501万吨 铁矿石可用天数（周）22天 环比增5天 [2] - 266座矿山日产量（周）38.98万吨 环比增0.5万吨 266座矿山开工率（周）61.42% 环比增0.23% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）58.33万吨 环比降4.46万吨 BDI指数1874 环比降78 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛25.07美元/吨 环比降0.8美元 铁矿石运价：西澳 - 青岛9.62美元/吨 环比降0.91美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.39% 环比降0.15% 247家钢厂高炉产能利用率（周）90.56% 环比降0.07% [2] - 国内粗钢产量（月）8655万吨 环比增53万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）13.23% 环比降0.08% 标的历史40日波动率（日）18.83% 环比降0.19% [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）16.94% 环比降1.02% 平值看跌期权隐含波动率（日）17.32% 环比降0.35% [2] 行业消息 - 6月9日 - 6月15日 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1226.2万吨 环比下降25.9万吨 库存连续三期下滑 绝对量处于二季度以来的中等偏下水平 [2] - Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2719.47万吨 环比上期增56.73万吨 进口烧结粉总日耗117.81万吨 环比上期增1.56万吨 库存消费比23.08 环比上期增0.17 原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1216.14万吨 环比上期增11.12万吨 [2] 重点关注 - 周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率 [2]