报告行业投资评级 - 行业评级为买入 [2] 报告的核心观点 - 固态电池产业化持续向前，未来空间可观，实现固液同价后将重塑能源存储与动力电池竞争格局 [4] - 技术工艺革新，固态电池产业化加速，预计2027年将成为固态电池量产元年 [4] - 设备龙头主导固态电池量产进程，通过设备革新重构工艺体系达到更高的电池效率 [4] - 设备先行，固态电池迎来投资机遇，工艺革新与设备迭代催生新一轮设备投资机遇 [4] - 建议持续关注产业链需求及新技术变化，关注先导智能、联赢激光等公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 固态电池发展情况 - 固态电池作为下一代电池技术的核心方向，其颠覆性优势与明确的产业化趋势已形成全球共识，未来实现固液同价，将以显著的安全性与能量优势重塑竞争格局 [4] 技术工艺革新 - 宁德时代发表国际顶级期刊，锁定锂盐分解是LMB循环失效的主因，并提出电解质设计策略，推动LMB向实用化迈出关键一步 [4] - 国轩高科金石全固态电池0.2GWh中试线，核心设备100%国产化 [4] 设备厂商动态 - 曼恩斯特在CIBF2025发布“干法整线”极片解决方案，适配氧化物/硫化物路线 [4] - 先导智能推出全固态电池整线方案，覆盖干法混料涂布等关键工序 [4] - 利元亨成功掌握全固态电池整线装备的制造工艺，攻克了干法电机工艺中材料均匀性和技术一致性的难题 [4] 重点公司估值和财务分析 | 股票简称 | 股票代码 | 最新收盘价（元） | 评级 | 合理价值（元/股） | EPS(元)2025E | EPS(元)2026E | PE(x)2025E | PE(x)2026E | EV/EBITDA(x)2025E | EV/EBITDA(x)2026E | ROE(%)2025E | ROE(%)2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 先导智能 | 300450.SZ | 22.53 | 买入 | 24.40 | 0.98 | 1.45 | 22.99 | 15.54 | 16.13 | 11.85 | 12.2 | 16.1 | [5]