报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数本周集体收跌，多数指数跌超1%，四期指除IH外均下跌，大盘蓝筹股强于中小盘股，市场成交活跃度较上周回落 [6][87] - 海外方面，美联储维持利率不变且下调明年降息预期，鹰派态度推动美元兑离岸人民币汇率走高；国内方面，5月经济数据多数较前值回落，房地产市场加速下行，实体经济融资需求不足 [87] - 国内经济基本面承压，内需修复或成后续经济增长主要动能，美联储维持利率不变使人民币汇率承压，A股上行空间有限，建议暂时观望 [87] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货方面，IF2509周涨跌幅为 -0.27%，IH2509周涨跌幅为0.58%，IC2509周涨跌幅为 -1.05%，IM2509周涨跌幅为 -0.66% [10] - 现货方面，沪深300周涨跌幅为 -0.45%，上证50周涨跌幅为 -0.10%，中证500周涨跌幅为 -1.75%，中证1000周涨跌幅为 -1.74% [10] 消息面概览 - 5月规模以上工业增加值同比实际增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长6.4%，全国固定资产投资同比增长3.7%，全国房地产开发投资同比下降10.7% [13] - 中国证监会主席宣布将深化科创板、创业板改革，推出“1 + 6”政策措施 [14] - 美联储维持基准利率在4.25% - 4.50%不变，下调2025年GDP预估至1.4%，上调通胀预期至3%，2025年预计降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点 [15] 周度市场数据 - 国内主要指数中，上证指数周涨跌幅为 -0.51%，深证成指周涨跌幅为 -1.16%，科创50周涨跌幅为 -1.55%等 [19] - 外盘主要指数中，标普500周涨跌幅为0.07%，英国富时100周涨跌幅为 -0.66%，恒生指数周涨跌幅为 -1.84%等 [20] - 行业板块涨跌不一，美容护理、纺织服饰、医药生物等板块大幅下跌，行业主力资金普遍呈净流出，医药生物、计算机板块资金大幅净流出 [24][27] - SHIBOR短期利率先抑后扬，资金面维持宽松 [32] - 本周重要股东二级市场净减持32.04亿元，限售解禁市值为448.25亿元，北向资金合计买卖5418.59亿 [35] - IF、IH主力合约基差震荡，IC、IM主力合约基差震荡收敛 [42][45][50][54] 行情展望与策略 - A股上行空间有限，建议暂时观望 [87]