报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳阶段 ，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给相对稳定，需求淡季收敛局面 ，期权市场情绪偏多头，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供需双弱局面 ，产业库存小幅积累，建议轻仓震荡偏多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20355元/吨，环比+40元/吨 ；氧化铝期货主力合约收盘价2919元/吨，环比+16元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2568美元/吨，环比-24美元/吨 ；LME铝库存339900吨，环比-1075吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价19700元/吨，环比+75元/吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价20530元/吨，环比-10元/吨 ；长江有色市场AOO铝平均价20510元/吨，环比-10元/吨 [2] - LME铝升贴水-0.93美元/吨，环比-12.3美元/吨 [2] - 基差方面，铸造铝合金基差300元/吨，环比-410元/吨 ；电解铝基差175元/吨，环比-50元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝产量748.8万吨，环比+16.5万吨 ；开工率79.61%，环比+0.75% [2] - 需求量693.7万吨，环比-30.02万吨 ；供需平衡-9.93万吨，环比-13.48万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料159700.92吨，环比-30651.64吨 ；出口72.44吨，环比+35.9吨 [2] 产业情况 - 电解铝社会库存42.7万吨，环比+1.4万吨 ；总产能4520.2万吨，环比+2万吨 [2] - 原铝进口223095.59吨，环比-27381.21吨 ；出口32094.07吨，环比+18421.29吨 [2] - 铝材产量576.2万吨，环比-0.2万吨 ；再生铝合金锭产量61.6万吨，环比+3.37万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能127.1万吨 ；国房景气指数93.72，环比-0.13 [2] - 铝合金产量164.5万吨，环比+11.7万吨 [2] - 汽车产量264.2万辆，环比+3.8万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率10.11%，环比-0.25% ；40日历史波动率10.55%，环比-0.02% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率9.49%，环比+0.0024% ；期权购沽比1.18，环比+0.2708 [2] 行业消息 - 2025夏季达沃斯论坛多数经济学家关注中国经济稳健表现 ，预计下半年增速保持在5%以上 [2] - 央行等六部门印发金融支持消费指导意见 ，设立服务消费与养老再贷款额度5000亿元 [2] - 美联储官员对利率调整持不同观点 ，部分认为今年晚些时候降息合适 [2] - 专家预计下半年央行继续降息降准 ，降息幅度或达30基点，降准幅度或0.5个百分点 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳阶段 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴上方 ，绿柱收敛 - 操作建议轻仓逢低短多交易 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝基本面或处于供给相对稳定 ，需求淡季收敛局面 [2] - 期权市场情绪偏多头 ，隐含波动率略升 - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方 ，红柱走扩 [2] - 操作建议轻仓逢低短多交易 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸造铝合金基本面或处于供需双弱局面 ，产业库存小幅积累 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方 ，红柱走扩 - 操作建议轻仓震荡偏多交易 [2]