报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内PVC行业处于检修密集阶段，6月下旬新浦化学两套共50万吨装置有检修计划，产能利用率预计维持下降趋势；国内下游需求淡季，印度BIS认证延期至12月中旬，反倾销政策或将于7月上旬落地；成本方面，部分电石检修装置恢复，但西北地区电石供应受限产影响，伊朗、以色列同意全面停火，近期国际油价大幅下挫，乙烯法成本预计由强转弱；中东地缘冲突因素影响消退，短期V2509预计震荡走势，关注4800附近支撑与4900附近压力 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚氯乙烯（PVC）收盘价为4871元/吨，环比涨27；成交量为729041手，环比降461016；持仓量为922719手，环比降12242；期货前20名持仓买单量为739041手，环比降8461；卖单量为738557手，环比降24222；净买单量为484手，环比涨15761 [3] 现货市场 - 华东PVC乙烯法价格为4970元/吨，环比降20；电石法价格为4750元/吨，环比降65.77；华南PVC乙烯法价格为4950元/吨，环比降32.5；电石法价格为4821.25元/吨，环比降53.75；PVC中国到岸价为710美元/吨，环比持平；东南亚到岸价为670美元/吨，环比持平；西北欧离岸价为740美元/吨，环比持平；基差为 -131元/吨，环比降27 [3] 上游情况 - 电石华中主流均价为2700元/吨，环比持平；华北主流均价为2698.33元/吨，环比持平；西北主流均价为2450元/吨，环比降20；液氯内蒙主流价为50.5元/吨，环比持平；VCM CFR远东中间价为524美元/吨，环比持平；CFR东南亚中间价为564美元/吨，环比持平；EDC CFR远东中间价为176美元/吨，环比持平；CFR东南亚中间价为178美元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 聚氯乙烯（PVC）开工率为78.62%，环比降0.63%；电石法开工率为80.43%，环比降1.34%；乙烯法开工率为73.81%，环比涨1.22%；社会库存总计为35.51万吨，环比涨0.03；华东地区总计为31.23万吨，环比涨0.01；华南地区总计为4.28万吨，环比涨0.02 [3] 下游情况 - 国房景气指数为93.72，环比降0.14；房屋新开工面积累计值为23183.61万平方米，环比涨5347.77；房地产施工面积累计值为625019.54万平方米，环比涨4704.49；房地产开发投资完成额累计值为19154.81亿元，环比涨4281.68 [3] 期权市场 - 聚氯乙烯20日历史波动率为13.14%，环比降0.99%；40日历史波动率为15.75%，环比降0.02%；平值看跌期权隐含波动率为20.45%，环比降1.06%；平值看涨期权隐含波动率为20.45%，环比降1.06% [3] 行业消息 - 6月25日，常州PVCSG5库提现汇较昨日上涨10 - 30元/吨，价格在4700 - 4780元/吨 [3] - 6月13日至19日，中国PVC产能利用率在78.62%，环比上期降0.63% [3] - 截至6月19日，PVC社会库存新样本统计环比减少0.74%至56.93万吨，同比减少37.97% [3]