报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四国债现券收益率集体走强，国债期货涨跌不一，DR007加权利率回落震荡 [2] - 国内5月经济数据偏弱，金融数据分化，贸易出口小幅回落，海外美联储对降息时机有分歧 [2] - 本周债市持续调整，受股债跷跷板和止盈盘影响利率小幅上行，市场交易主线因下半年政策扰动不明，建议待企稳后波段配置 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.950，环比-0.02%，成交量52163，环比-1100 [2] - TF主力收盘价106.170，环比0%，成交量38895，环比-930 [2] - TS主力收盘价102.510，环比0%，成交量24312，环比-514 [2] - TL主力收盘价120.720，环比0.1%，成交量72122，环比-2020 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差-0.16，环比-0.01；T09 - TL09价差-11.77，环比-0.09 [2] - T2512 - 2509价差0.03，环比+0.02；TF09 - T09价差-2.78，环比0.03 [2] - TF2512 - 2509价差0.07，环比-0.02；TS09 - T09价差-6.44，环比0.04 [2] - TS2512 - 2509价差0.13，环比-0.00；TS09 - TF09价差-3.66，环比0.02 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量202431，环比-2650；前20名多头191730，环比-1983；前20名空头206973，环比-1544；前20名净空仓15243，环比439 [2] - TF主力持仓量160108，环比-1028；前20名多头147895，环比-599；前20名空头170948，环比-264；前20名净空仓23053，环比335 [2] - TS主力持仓量118869，环比621；前20名多头88068，环比211；前20名空头106959，环比919；前20名净空仓18891，环比708 [2] - TL主力持仓量115275，环比622；前20名多头109182，环比984；前20名空头116993，环比1959；前20名净空仓7811，环比975 [2] 前二CTD（净价） - 250007.IB(6y）101.299，环比0.0155；2500802.IB(6y）99.0955，环比0.0001 [2] - 240020.IB(4y)101.0633，环比-0.0215；240020.IB(4y)100.8844，环比-0.0667 [2] - 250006.IB(1.7y)100.3688，环比0.0158；240010.IB(2y)100.8301，环比0.0069 [2] - 210005.IB(17y)136.4191，环比-0.5585；210014.IB(18y)132.6415，环比-0.2480 [2] 国债活跃券(%) - 1y 1.3650，环比0.50bp；3y 1.4050，环比-0.25bp [2] - 5y 1.4950，环比0.50bp；7y 1.5900，环比1.00bp [2] - 10y 1.6535，环比0.75bp [2] 短期利率(%) - 银质押隔夜1.3788，环比-4.12bp；Shibor隔夜1.3700，环比-0.10bp [2] - 银质押7天1.6668，环比-2.32bp；Shibor7天1.6700，环比-0.10bp [2] - 银质押14天1.7300，环比-2.00bp；Shibor14天1.7360，环比1.40bp [2] LPR利率(%) - 1y 3.00，环比0.00bp；5y 3.5，环比0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模5093亿，到期规模2035亿，利率1.4%，天数7天 [2] 行业消息 - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措 [2] - 央行6月25日开展3000亿元1年期MLF操作 [2] - 国家发展改革委7月将下达第三批消费品以旧换新资金，并制定国补资金使用计划 [2] 重点关注 - 6月26日20:30关注美国至6月21日当周初请失业金人数、美国第一季度实际GDP年化季率终值 [3] - 6月27日20:30关注美国5月核心PCE物价指数年率 [3] - 6月27日22:00关注美国6月密歇根大学消费者信心指数终值 [3]