报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本次伊以冲突对乙二醇的直接影响主要体现在成本端原油价格大幅波动和供应端扰动，目前地缘影响逐步消退，乙二醇价格影响回归基本面主导 [3] - 伊以冲突缓和使原油价格大幅拉升推动聚酯板块上涨，煤制利润预计走扩，但供应端额外增量有限；美国乙烷出口政策使乙烷制乙二醇装置原料供应远端有风险，但8月前对供应端实质影响有限 [3] - 瓶片工厂减产计划预计影响总产能230 - 300万吨，EG需求端弱化；局势缓和下原油回吐风险溢价，价格回落，主要影响煤制装置，对生产计划影响有限，更多使绝对价格区间下移；前期对乙二醇进口缩量预期打折扣，8月进口量或有损失，需关注伊朗装置恢复与港口发运情况 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 聚酯价格区间预测 - 乙二醇价格区间4000 - 4600，当前波动率20.02%，当前波动率历史百分位49.6%；PX价格区间6400 - 7300，当前波动率30.37%，当前波动率历史百分位86.2%；PTA价格区间4400 - 5300，当前波动率28.78%，当前波动率历史百分位83.7%；瓶片价格区间5700 - 6400，当前波动率22.42%，当前波动率历史百分位70.4% [2] 聚酯套保策略表 - 库存管理方面，产成品库存偏高担心乙二醇价格下跌，可卖出EG2509期货锁定利润，套保比例25%，建议入场区间4400 - 4500；买入EG2509P4200看跌期权防止价格大跌，卖出EG2509C4500看涨期权降低资金成本，套保比例50%，建议入场区间分别为20 - 40和40 - 60 [2] - 采购管理方面，采购常备库存偏低，可买入EG2509期货提前锁定采购成本，套保比例50%，建议入场区间4200 - 4250；卖出EG2509P4150看跌期权收取权利金降低采购成本，套保比例75%，建议入场区间50 - 80 [2] 聚酯日报表格 - 展示了2025年6月20日、26日、27日布伦特原油、石脑油、甲苯等多种聚酯相关产品的价格、价差、仓单、加工费、产销率等数据及日度、周度变化情况 [7][8]