证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 06 月 29 日 泸州老窖（000568.SZ） 清醒务实，积极拥抱消费新趋势 消费品/食品饮料 公司召开 2024 年股东大会，会上公司表示，当下行业消费趋势变化，公司积极 变革顺势而为。市场上，控货库存改善，国窖系列提价坚决。渠道上，区县渠 道下沉，数字营销助力线上线下全渠道开拓。公司低度化优势明显，28 度及其 他低度化产品持续创新。清醒务实，积极拥抱消费新趋势，维持 2025-2027 年 的 EPS 为 9.47、10.00 和 10.83，对应 25 年 12X PE，维持"强烈推荐"评 级。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 30233 | 31196 | 31888 | 33458 | 35708 | 强烈推荐（维持） 目标估值： 当前股价：112.82 元 基础数据 | 总股本（百万股） | 1472 | | --- | --- | | 已上市流通股（百万股） | ...