报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 柏楚电子多项新技术、新方案全球首次亮相，机器人控制系统与视觉方案协助众多客户闪耀埃森展舞台，印证技术成熟度与市场认可度，维持盈利预测，考虑主业激光切割业务增长及焊接业务有望构筑第二成长曲线，维持买入评级 [7] 相关目录总结 市场数据（2025年06月27日） - 收盘价130.95元，一年内最高/最低251.98/129.02元，市净率6.6，股息率2.20%，流通A股市值377.65亿元，上证指数3424.23，深证成指10378.55 [1] 基础数据（2025年03月31日） - 每股净资产27.92元，资产负债率4.37%，总股本/流通A股288/288百万股，流通B股/H股无 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1735|496|2180|2724|3363| |同比增长率（%）|23.3|30.1|25.6|25.0|23.5| |归母净利润（百万元）|883|255|1113|1416|1760| |同比增长率（%）|21.1|32.0|26.1|27.2|24.3| |每股收益（元/股）|4.30|1.24|3.86|4.91|6.10| |毛利率（%）|79.9|77.8|79.7|79.9|79.3| |ROE（%）|16.1|4.5|17.2|17.9|18.2| |市盈率|43|/|34|27|21| [6] 事件 - 6月17日 - 20日第28届北京·埃森焊接与切割展览会在上海新国际博览中心举行，柏楚电子携多款产品重磅亮相 [4] 点评 - 柏楚电子多项新技术、新方案全球首次亮相，包括嵌入AI技术的多视觉融合相机及新一代视觉寻缝器BCW600P - E、多机协同焊接方案、机器人火焰开坡控制系统；机器人控制系统与视觉方案协助众多客户闪耀埃森展舞台，展会约有至少15家展商展出搭载柏楚智能焊接技术的设备，案例覆盖多行业，展会期间与多家行业重量级企业深度交流 [7]