报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP2509震荡偏弱终盘收于7070元/吨 供应端新产能投放且检修装置影响上升 产量环比增0.23%至78.92万吨 产能利用率环比降0.54%至79.30% 需求端下游平均开工率环比降0.58%至49.05% 库存环比降4.23%至78.58万吨 7月初PP停车装置多 产量和产能利用率预计下降 中长期新产能供应压力仍在 下游淡季氛围浓 开工率或延续下滑 海外需求季节性偏弱 成本受国际油价压力 PP供需双弱 主力基差中性 短期PP2509预计震荡走势 日度K线关注7050附近支撑与7150附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚丙烯为7070元/吨 环比降33元/吨 1月合约收盘价为7012元/吨 环比降29元/吨 5月合约收盘价为6999元/吨 环比降20元/吨 9月合约收盘价为7070元/吨 环比降33元/吨 [2] - 成交量聚丙烯为218846手 环比降4797手 持仓量为425759手 环比增497手 前20名持仓买单量为410053手 环比降1949手 卖单量为478139手 环比增8778手 净买单量为 -68086手 环比降10727手 仓单数量为7404手 环比无变化 [2] 现货市场 - PP纤维/注塑CFR东南亚中间价为909美元/吨 PP均聚注塑CFR远东中间价为854美元/吨 均环比无变化 PP拉丝级浙江完税自提价为7220元/吨 环比降5元/吨 [2] 上游情况 - 丙烯CFR中国为796美元/吨 环比降5美元/吨 丙烷远东到岸价为558美元/吨 环比增15美元/吨 FOB石脑油新加坡为61.34美元/桶 环比增0.12美元/桶 CFR石脑油日本为569.75美元/吨 环比增1美元/吨 [2] 产业情况 - 聚丙烯石化企业开工率为79.3% 环比降0.54% [2] 下游情况 - 聚丙烯平均开工率为49.05% 环比降0.58% 塑编开工率为43.2% 环比降0.36% 注塑开工率为55.43% 环比降0.35% BOPP开工率为60.41% 环比无变化 PP管材开工率为36.6% 环比增0.54% 胶带母卷开工率为48.95% 环比降0.59% PP无纺布开工率为36.28% 环比降0.37% CPP开工率为56.38% 环比降0.62% [2] 期权市场 - 20日历史波动率为13.61% 环比降0.1% 40日历史波动率为12.27% 环比增0.04% 平值看跌期权隐含波动率为10.79% 环比无变化 平值看涨期权隐含波动率为10.79% 环比无变化 [2] 行业消息 - 6月20日至26日 国内聚丙烯产量78.92万吨 较上一周期涨幅0.23% 聚丙烯平均产能利用率79.30% 环比下降0.54% [2] - 6月20日至26日 国内聚丙烯下游行业平均开工下降0.58个百分点至49.05% [2] - 截至6月25日 中国聚丙烯商业库存总量在78.58万吨 较上期跌3.47万吨 环比跌4.23% [2]