报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一I2509合约冲高回调 宏观方面美国参议院通过推进“大而美”法案的程序性动议 供需上本期澳巴铁矿石发运和到港量减少 国内港口库存小幅上调 钢厂高炉产能利用率和铁水产量上调 铁矿需求支撑依存 整体铁矿石基本面多空交织 行情或有反复 技术上I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位回调 操作上短线723 - 710区间短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价715.50元/吨 环比下降1.00元 I主力合约持仓量668,751手 环比减少11149手 [2] - I 9 - 1合约价差25.5元/吨 环比下降1.50元 I合约前20名净持仓 - 57432手 环比减少7849手 [2] - I大商所仓单2,800.00手 环比减少200.00手 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价94.05美元/吨 环比下降0.23美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿773元/干吨 环比上涨2元 青岛港60.8%麦克粉矿754元/干吨 环比上涨1元 [2] - 京唐港56.5%超特粉矿665元/干吨 环比上涨1元 I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）39元 环比上涨2元 [2] - 铁矿石62%普氏指数（前一日）94.40美元/吨 环比上涨1.10美元 江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.60 环比无变化 [2] - 进口成本预估值779元/吨 环比上涨8元 [2] 产业情况 - 澳巴铁矿石发运离港量（周）3,357.60万吨 环比减少149.10万吨 中国47港到港总量（周）2,413.50万吨 环比减少359.40万吨 [2] - 45港铁矿石库存量（周）13,930.23万吨 环比增加36.07万吨 样本钢厂铁矿石库存量（周）8,847.47万吨 环比减少88.77万吨 [2] - 铁矿石进口量（月）9,813.00万吨 环比减少501.00万吨 铁矿石可用天数（周）18.00天 环比无变化 [2] - 266座矿山日产量（周）41.33万吨 环比增加1.01万吨 266座矿山开工率（周）65.69% 环比增加2.14% [2] - 266座矿山铁精粉库存（周）53.36万吨 环比增加1.49万吨 BDI指数1,521.00 环比下降32.00 [2] - 铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛21.16美元/吨 环比下降0.70美元 铁矿石运价：西澳 - 青岛6.79美元/吨 环比下降0.64美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.84% 环比无变化 247家钢厂高炉产能利用率（周）90.85% 环比增加0.04% [2] - 国内粗钢产量（月）8,655万吨 环比增加53万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）11.55% 环比下降0.32% 标的历史40日波动率（日）16.87% 环比无变化 [2] - 平值看涨期权隐含波动率（日）15.75% 环比下降1.08% 平值看跌期权隐含波动率（日）16.38% 环比下降0.10% [2] 行业消息 - 2025年06月23日 - 06月29日Mysteel全球铁矿石发运总量3357.6万吨 环比减少149.1万吨 澳洲巴西铁矿发运总量2882.3万吨 环比减少178.5万吨 [2] - 2025年06月23日 - 06月29日中国47港到港总量2413.5万吨 环比减少359.4万吨 中国45港到港总量2363.0万吨 环比减少199.7万吨 北方六港到港总量1217.2万吨 环比增加63.7万吨 [2]