报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纺织行业消费淡季特征显现，企业新增订单不佳，整体开机率缓慢下调，部分纺企累库存、盈利不佳，影响原材料采购意愿，原料库存维持稳定，棉花去库存但速度慢，整体震荡略偏强，需持续关注天气和宏观因素[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13740元/吨，环比-20；棉纱主力合约收盘价19990元/吨，环比-115 [2] - 棉花期货前20名净持仓-33777手，环比2608；棉纱期货前20名净持仓-290手，环比-177 [2] - 主力合约持仓量棉花574945手，环比-16077；主力合约持仓量棉纱21776手，环比-84 [2] - 仓单数量棉花10273张，环比-29；仓单数量棉纱2张，环比0 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为15154元/吨，环比45；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20420元/吨，环比40 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税为13818元/吨，环比92；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为21933元/吨，环比9 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税为14493元/吨，环比57；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为23722元/吨，环比9 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，环比48.3；全国棉花产量616万吨，环比54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5266元/吨，环比-5；工业库存棉花全国82.6万吨，环比-0.7 [2] - 棉花进口数量当月值4万吨，环比-2；棉纱线进口数量当月值100000吨，环比-20000 [2] - 进口棉花利润616元/吨，环比32；商业库存棉花全国345.87万吨，环比-69.39 [2] 下游情况 - 纱线库存天数21.12天，环比0.14；库存天数坯布32.54天，环比1.37 [2] - 布产量当月值26.7亿米，环比-0.5；产量纱当月值195.1万吨，环比-3.6 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1357773.7万美元，环比197117.9；当月纺织纱线、织物及制品出口额1263177.3万美元，环比5210.9 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率9.66%，环比-0.06；棉花平值看跌期权隐含波动率9.66%，环比-0.07 [2] - 棉花20日历史波动率6.6%，环比-0.03；棉花60日历史波动率12.83%，环比0.01 [2] 行业消息 - 截至6月26日，主流地区纺企开机负荷71.2%，环比下降0.70%，纺企新增订单少，内地部分小型纺企停机售库存，新疆纺企开机稳定，内地纺企开机5 - 7成，新疆地区开机8 - 9成 [2] - 国际上美国棉花优良率下降，贸易乐观预期提振美棉盘面走势，市场静待USDA季度库存报告和种植面积报告公布 [2]