报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给偏多、需求持稳阶段，铝土矿价格稳定提供部分成本支撑，建议轻仓震荡交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给相对持稳，需求短期受季节性影响有所回落，长期预期向好，宏观情绪主导行情变化，期权市场情绪偏多头，建议轻仓逢低短多交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供需双弱局面，产业库存持续积累，建议轻仓逢低短多交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20,635元/吨，环比+55元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2,945元/吨，环比 - 40元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价2,597.5美元/吨，环比+2.5美元/吨；LME铝库存345,750吨，环比+550吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价19,825元/吨，环比+25元/吨；沪铝上期所库存94,290吨，环比 - 10,194吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20,780元/吨，长江有色市场AOO铝20,720元/吨，价格均无环比变化；氧化铝现货价3,080元/吨，价格无环比变化 [2] - 基差方面，铸造铝合金基差275元/吨，环比 - 435元/吨；电解铝基差145元/吨，环比 - 55元/吨；氧化铝基差135元/吨，环比+40元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率79.61%，环比+0.75%；产量748.8万吨，环比+16.5万吨；产能利用率80.93%，环比 - 1.17% [2] - 氧化铝进口数量6.75万吨，环比+5.68万吨；出口数量21万吨，环比 - 5万吨 [2] 产业情况 - 电解铝总产能4,520.2万吨，环比+2万吨；开工率97.65%，环比+0.05% [2] - 铝材产量576.2万吨，环比 - 0.2万吨；出口数量未锻轧铝及铝材55万吨，环比+3万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量61.6万吨，环比+3.37万吨；铝合金产量164.5万吨，环比+11.7万吨 [2] - 汽车产量264.2万辆，环比+3.8万辆；国房景气指数93.72，环比 - 0.13 [2] 期权情况 - 沪铝主力平值IV隐含波动率9.13%，环比 - 0.0027%；沪铝期权购沽比1.24，环比+0.0058 [2] 行业消息 - 6月制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.2个百分点；非制造业商务活动指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点 [2] - 6月中国汽车经销商库存预警指数为56.6%，同比下降5.7个百分点，环比上升3.9个百分点 [2] - 1 - 6月，TOP100房企销售总额为18364.1亿元，同比下降11.8%；6月TOP100房企销售额同比降18.5%，降幅环比扩大1.2个百分点 [2]