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瑞达期货沪锡产业日报-20250701

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近日锡价回调,现货升水回升至600元/吨,但成交冷清,多数下游企业持观望态度,国内库存小幅回升;海外延续去库,LME注销仓单增加,升贴水上升,LME锡强势带动国内价格;技术面持仓减量多头减弱,关注27万关口调整;操作上建议暂时观望,参考26.6 - 27.2 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价269840元/吨,环比涨1730元/吨;LME3个月锡收盘价33750美元/吨,环比涨185美元/吨 [3] - 8 - 9月合约收盘价30元/吨,环比涨50元/吨;主力合约持仓量31494手,环比增10手 [3] - 期货前20名净持仓75手,环比减744手;LME锡总库存2175吨,环比持平 [3] - 上期所库存6955吨,环比减10吨;LME锡注销仓单650吨,环比减15吨 [3] - 上期所仓单6766吨,环比增16吨 [3] 现货市场 - SMM1锡现货价格266500元/吨,环比降700元/吨;长江有色市场1锡现货价266790元/吨,环比降970元/吨 [3] - 沪锡主力合约基差 - 910元/吨,环比降1040元/吨;LME锡升贴水(0 - 3)127.5美元/吨,环比涨7.49美元/吨 [3] 上游情况 - 锡矿砂及精矿进口数量1.21万吨,环比降0.29万吨 [3] - 40%锡精矿平均价257000元/吨,环比涨5700元/吨;40%锡精矿加工费10500元/吨,环比持平 [3] - 60%锡精矿平均价261000元/吨,环比涨5700元/吨;60%锡精矿加工费6500元/吨,环比持平 [3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨,环比降0.16万吨 [3] - 精炼锡进口数量3762.32吨,环比增143.24吨 [3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格173200元/吨,环比降430元/吨 [3] - 镀锡板(带)累计产量160.14万吨,环比增14.45万吨 [3] - 镀锡板出口数量14.07万吨,环比降3.39万吨 [3] 行业消息 - 中国6月官方制造业PMI连升两月至49.7%,新订单指数回升至扩张区间,非制造业延续扩张,三大指数均回升,经济景气水平总体保持扩张 [3] - 距离7月9日“关税大限”剩10天,特朗普表态不延长关税期限,直接通知关税税率,不再贸易谈判 [3] - 中国6月财新制造业PMI 50.4,预期49.3,前值48.3 [3] - 缅甸佤邦锡矿复产进度不确定,泰国禁止缅甸借道运输锡矿,限制进口供应;刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产,锡矿加工费处历史低位 [3] 重点关注 - 冶炼端云南产区原料短缺与成本压力交织,江西产区废料回收体系承压,开工率低 [3] - 需求端光伏行业抢装机结束部分生产商开工率下降,电子行业进入淡季观望情绪重 [3]