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京北方(002987):携手国富量子,共同拓展稳定币生态

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 京北方与国富量子签署战略合作协议,聚焦虚拟资产及数字货币业务展开深度合作,推动金融场景和金融科技融合创新发展 [1] - 国富量子超前布局稳定币生态,京北方借此次合作以中国香港为桥头堡进军海外金融科技和金融创新领域,参与稳定币生态建设 [2] - 协议签署标志京北方正式启动出海战略,围绕 IT 应用创新、虚拟资产及稳定币生态圈合作创新、金融业务创新三个层面展开合作,拓展生态圈多元合作,推动金融业务创新应用落地,助力实体经济发展 [3] - 在数字人民币国家战略加速落地和 AI 技术深度赋能金融行业双重驱动下,公司业务增长有望加速,出海战略打开业务天花板 [3] - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入 51.47/56.85/62.91 亿元,同比增长 11.01%/10.46%/10.67%;归母净利润为 3.63/4.16/4.72 亿元,同比增长 16.34%/14.63%/13.54%,2025 年盈利预测对应 PE 为 45 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 近日,京北方与国富量子创新有限公司正式签署战略合作协议,将凭借各自资源禀赋,聚焦虚拟资产及数字货币业务展开深度合作 [1] 携手国富量子,拓展稳定币生态 - 国富量子是立足香港、背靠大湾区、面向国际的跨境跨界金融科技投资平台,2024 年 7 月“针对 1 号牌的 VA 升级申请”获香港证监会批准,可向专业投资者提供虚拟资产交易服务 [2] - 国富量子超前布局稳定币生态,是圆币科技创始股东,其数字资产布局覆盖完整数字资产价值链 [2] - 香港是稳定币生态试验地,京北方与国富量子将携手参与稳定币生态建设 [2] 正式启动出海战略,迈向全球金融科技广阔蓝海 - 协议签署标志京北方正式启动出海战略,以中国香港为跳板迈向全球金融科技和数字化转型蓝海 [3] - 战略合作围绕 IT 应用创新、虚拟资产及稳定币生态圈合作创新、金融业务创新三个层面展开 [3] - 双方将拓展生态圈多元合作,以 IT 技术及产品切入各领域,与各类主体沟通业务合作创新 [3] - 在金融业务层面,探索联合开展香港及海外地区金融业务产品及场景创新、业务运营模式创新可行性方案,推动金融业务创新应用落地助力实体经济发展 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入 51.47/56.85/62.91 亿元,同比增长 11.01%/10.46%/10.67%;归母净利润为 3.63/4.16/4.72 亿元,同比增长 16.34%/14.63%/13.54%,2025 年盈利预测对应 PE 为 45,维持“买入”评级 [4] 财务摘要 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4636|5147|5685|6291| |(+/-) (%)|9.29%|11.01%|10.46%|10.67%| |归母净利润(百万元)|312|363|416|472| |(+/-) (%)|-10.36%|16.34%|14.63%|13.54%| |每股收益(元)|0.36|0.42|0.48|0.54| |P/E|53|45|40|35| [6] 基本数据 - 收盘价为 18.99 元,总市值 16477.39 百万元,总股本 867.69 百万股 [7] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对 2024A、2025E、2026E、2027E 各项目进行了预测,包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等多项指标,并给出了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率 [11]