报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月2日焦煤2509合约收盘843.5元/吨，上涨3.18%，现货端蒙5原煤报733元/吨，下跌4元/吨；焦炭2509合约收盘1442.0元/吨，上涨3.15%，现货端焦炭第4轮提降落地 [2] - 焦煤和焦炭操作上均以震荡运行对待，需关注6月安全生产月之后续煤矿端开工情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 焦煤主力合约收盘价843.50元/吨，环比上涨29.00元；焦炭主力合约收盘价1442.00元/吨，环比上涨53.50元 [2] - 焦煤期货合约持仓量729229.00手，环比减少18701.00手；焦炭期货合约持仓量57171.00手，环比增加869.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-46931.00手，环比增加5965.00手；焦炭前20名合约净持仓-3635.00手，环比减少266.00手 [2] - 焦煤1 - 9月合约价差48.00元/吨，环比上涨5.50元；焦炭1 - 9月合约价差37.50元/吨，环比下跌1.50元 [2] - 焦煤仓单0.00张，无环比变化；焦炭仓单90.00张，无环比变化 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤733.00元/吨，环比下跌5.00元；唐山准一级冶金焦1390.00元/吨，无环比变化 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货115.00美元/湿吨，无环比变化；日照港准一级冶金焦1220.00元/吨，无环比变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤、京唐港山西产主焦煤均为1230.00元/吨，无环比变化；天津港一级冶金焦1320.00元/吨，无环比变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦、内蒙古乌海产焦煤出厂价均为930.00元/吨，无环比变化；天津港准一级冶金焦1220.00元/吨，无环比变化 [2] - 焦煤主力合约基差86.50元/吨，环比下跌29.00元；焦炭主力合约基差 - 52.00元/吨，环比下跌53.50元 [2] 上游情况 - 110家洗煤厂原煤库存312.17万吨，环比减少9.11万吨；精煤库存214.98万吨，环比减少16.89万吨 [2] - 110家洗煤厂开工率59.72%，环比上涨0.62%；原煤产量40328.40万吨，环比增加1397.80万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3604.00万吨，环比减少179.00万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量185.00万吨，环比减少4.50万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存495.12万吨，环比减少28.85万吨；焦炭18个港口库存251.89万吨，环比减少4.32万吨 [2] 全国产业情况 - 独立焦企全样本炼焦煤总库存808.98万吨，环比增加13.19万吨；独立焦企全样本焦炭库存113.03万吨，环比减少2.55万吨 [2] - 247家钢厂炼焦煤库存781.21万吨，环比增加6.55万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存627.75万吨，环比减少6.45万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.39天，环比增加0.10天；247家样本钢厂焦炭可用天数11.22天，环比减少0.20天 [2] - 炼焦煤进口量738.69万吨，环比减少150.65万吨；焦炭及半焦炭出口量68.00万吨，环比增加13.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4070.27万吨，环比增加144.11万吨；独立焦企产能利用率73.35%，环比下跌0.22% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利 - 46.00元/吨，环比下跌23.00元；焦炭产量4237.60万吨，环比增加77.60万吨 [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率83.84%，无环比变化；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.85%，环比上涨0.04% [2] - 粗钢产量8654.50万吨，环比增加52.60万吨 [2] 行业消息 - 特朗普曾推出对等关税，后暂时统一下调至10%，宽限期7月9日到期，美国政府正与各国谈判贸易协议 [2] - 当地时间7月1日，美国国会参议院通过全面减税和支出法案并提交众议院，众议院需在7月4日前争取通过 [2] - 马斯克放弃殖民火星的政治愿景，其计划仅保留科技意义 [2] - 中央财经委员会召开第六次会议，强调治理企业低价无序竞争等，推动内外贸一体化发展 [2] 观点总结 - 焦煤方面，宏观面市场情绪改善，基本面炼焦煤矿山产能利用率总体下降，精煤库存去库，进口累计增速下降，总库存下降，技术上4小时周期K线位于20和60均线上方 [2] - 焦炭方面，原料端供应逐渐改善，铁水产量高位运行，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损46元/吨，技术上4小时周期K线位于20和60均线上方 [2]