报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕方面，水产养殖旺季来临使菜粕饲用需求提升，但豆粕替代优势良好削弱菜粕需求预期，盘面继续窄幅震荡，短期或维持震荡 [2] - 菜油方面，受外围油脂走强支持震荡收高，虽油脂消费淡季、植物油供给宽松且菜油油厂库存压力高，但油厂开机率下滑使产出压力减弱，中加经贸关系或再度转紧影响油菜籽出口，短期波动或加剧 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 菜油期货收盘价（活跃合约）9619元/吨，环比涨142元/吨；菜粕期货收盘价（活跃合约）2578元/吨，环比跌8元/吨 [2] - 菜油月间差（9 - 1）65元/吨，环比涨16元/吨；菜粕月间价差（9 - 1）284元/吨，环比涨4元/吨 [2] - 菜油主力合约持仓量330024手，环比增20684手；菜粕主力合约持仓量579524手，环比增3127手 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量32659手，环比增7168手；菜粕期货前20名持仓净买单量 - 18245手，环比减1896手 [2] - 菜油仓单数量100张，环比无变化；菜粕仓单数量20149张，环比减380张 [2] - ICE油菜籽期货收盘价（活跃）709.8加元/吨，环比涨11.1加元/吨；油菜籽期货收盘价（活跃合约）5165元/吨，环比涨215元/吨 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价9630元/吨，环比涨50元/吨；南通菜粕现货价2470元/吨，环比跌20元/吨 [2] - 菜油平均价9650元/吨，环比涨50元/吨；进口油菜籽进口成本价5153.94元/吨，环比跌11.28元/吨 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6000元/吨，环比无变化；油粕比3.75，环比降0.01 [2] - 菜油主力合约基差153元/吨，环比降12元/吨；菜粕主力合约基差 - 108元/吨，环比降12元/吨 [2] - 南京四级豆油现货价8230元/吨，环比涨20元/吨；菜豆油现货价差1420元/吨，环比涨50元/吨 [2] - 广东24度棕榈油现货价8460元/吨，环比涨30元/吨；菜棕油现货价差1200元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 张家港豆粕现货价2840元/吨，环比无变化；豆菜粕现货价差370元/吨，环比涨20元/吨 [2] 上游情况 - 全球菜籽预测年度产量89.77百万吨，环比增0.21百万吨；油菜籽年度预测值产量12378千吨，环比无变化 [2] - 菜籽进口数量合计当月值33.55万吨，环比减15.37万吨；进口菜籽盘面压榨利润107元/吨，环比减95元/吨 [2] - 油厂菜籽总计库存量15万吨，环比无变化；进口油菜籽周度开机率11.46%，环比降2.8% [2] - 菜籽油和芥子油进口数量当月值34万吨，环比增10万吨；菜籽粕进口数量当月值28.79万吨，环比增4.13万吨 [2] 产业情况 - 沿海地区菜油库存11.15万吨，环比减1.05万吨；沿海地区菜粕库存1.1万吨，环比增0.09万吨 [2] - 华东地区菜油库存61.59万吨，环比减1.46万吨；华东地区菜粕库存36.9万吨，环比增0.07万吨 [2] - 广西地区菜油库存6.9万吨，环比减0.3万吨；华南地区菜粕库存30.1万吨，环比减0.7万吨 [2] - 菜油周度提货量3万吨，环比增0.19万吨；菜粕周度提货量3.48万吨，环比增0.61万吨 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比增98.1万吨；餐饮收入当月社会消费品零售总额4578.2亿元，环比增411.2亿元 [2] - 食用植物油当月产量440.4万吨，环比减87万吨 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率17.57%，环比降1.27%；菜粕平值看跌期权隐含波动率17.58%，环比降1.39% [2] - 菜粕20日历史波动率15.39%，环比降0.1%；菜粕60日历史波动率20.58%，环比降0.13% [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率12.19%，环比降2.5%；菜油平值看跌期权隐含波动率12.19%，环比降2.5% [2] - 菜油20日历史波动率13.8%，环比降1.17%；菜油60日历史波动率14.95%，环比增0.05% [2] 行业消息 - 洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二休市 [2] - 当地时间6月29日，加拿大取消数字服务税以推进与美国贸易谈判，加总理和美国总统将在7月21日前恢复谈判 [2] - 截止6月1日美豆库存10.08亿蒲式耳，较上年同期增4%，高于分析师预期；2025年种植面积8338万英亩，低于3月预测和分析师预估，较去年同期降4.2% [2] - 加拿大统计局上调2024年油菜籽产量预估至1918万吨，下修2025年种植面积至2150万英亩 [2]