[Table_Info1] 证券研究报告 [Table_Title] 证券研究报告/债券研究报告 利柏转债定价：首日转股溢价率 30-35% 报告摘要： ---东北固收转债分析 [Table_Summary] 7 月 1 日，利柏特发布公告，拟于 2025 年 7 月 3 日通过网上发行可转 债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过 7.5 亿元。 全部资金拟用于投资"南通利柏特重工有限公司大型工业模块制造项 目"，总投资 12.95 亿元。 利柏转债发行方式为优先配售，网上发行，债项和主体评级 AA。发行规 模为 7.50 亿元，初始转股价格为 12.14 元，参考 7 月 2 日正股收盘价格 12.3 元，转债平价 101.32 元，参考同期限同评级中债企业债到期收益率 （7 月 2 日）为 2.36%，到期赎回价 110 元，计算纯债价值为 99.26 元。 博弈条款方面，下修条款（15/30，85%）正常、赎回条款（15/30，130%） 正常、回售条款（30/30，70%）正常。综合来看，债券发行规模一般， 流动性一般，评级尚可，债底保护性较好。机构入库不难，一级参与无 异议。 转债首日 ...