证券代码：605167 证券简称：利柏特 公告编号：2025-016 江苏利柏特股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 络投票相结合的表决方式。本次会议的召集、召开程序、出席会议人员的资格、 会议召集人资格、会议表决程序和表决结果均符合《公司法》及《公司章程》的 有关规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一)非累积投票议案 一、 会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 (二)股东会召开的地点：江苏省张家港江苏扬子江重型装备产业园沿江公路 2667 号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 134 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 226,347,312 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 50.40 ...

上海市锦天城律师事务所 关于江苏利柏特股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话: 021-20511000 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于江苏利柏特股份有限公司 锦 天 城 律 师事 务 所 ALLBRIGHT LAW OFFICES 2024 年年度股东会的 法律意见书 致:江苏利柏特股份有限公司 上海市锦天城律师事务所(以下简称"本所")接受江苏利柏特股份有限公司 (以下简称"公司")委托,就公司召开 2024年年度股东会(以下简称"本次股 东会")的有关事宜,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)《上 市公司股东会规则》等法律、法规和其他规范性文件以及《江苏利柏特股份有限 公司章程》(以下简称《公司章程》)的有关规定,出具本法律意见书。 为出具本法律意见书,本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定,严格履行了法定职 责,遵循了勤勉尽责和诚实信用原则,对本次股东会所涉及的相关事项进行了必 要的 ...

会议召开时间：2025年5月16日（星期五）16:00-17:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 报 · 中 国 证 券 网 路 演 中 心 （https://roadshow.cnstock.com/） 会议召开方式：网络文字互动 证券代码：605167 证券简称：利柏特 公告编号：2025-015 江苏利柏特股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于2025年5月15日（星期四）15:00前将需要了解的情况和相关 问题通过电子邮件的形式发送至公司投资者关系邮箱：investor@cnlbt.com。公 司将会在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 四、投资者参加方式 1、投资者可于 2025 年 5 月 16 日（星期五）16:00-17:00 登录上海证券报·中 国证券网路演中心（https://roadshow.cnstock.com/）在线参与，公司将及时 回答投资者的问题。 2、投资者可于 2025 年 5 月 ...

证券代码：605167 证券简称：利柏特 江苏利柏特股份有限公司 Jiangsu Libert INC. 2024 年年度股东会 会议资料 二〇二五年五月 江苏利柏特股份有限公司 2024 年年度股东会会议资料 江苏利柏特股份有限公司 2024 年年度股东会会议资料目录 | 2024 | | 年年度股东会会议须知 2 | | | --- | --- | --- | --- | | 2024 | | 年年度股东会会议议程 4 | | | 议案一： | | | | | 关于 | 2024 | 年度董事会工作报告的议案 | 6 | | 议案二： | | | | | 关于 | 2024 | 年度监事会工作报告的议案 | 11 | | 议案三： | | | | | 关于 | 2024 | 年度独立董事述职报告的议案 | 15 | | 议案四： | | | | | 关于 | 2024 | 年度财务决算报告的议案 | 16 | | 议案五： | | | | | 关于 | 2024 | 年年度报告及其摘要的议案 | 20 | | 议案六： | | | | | 关于 | 2024 | 年年度利润分配方案的议案 | 21 | | ...

报告公司投资评级 - 买入丨维持 [11] 报告的核心观点 - 2024年业绩快速增长，2025Q1因在手项目去化业绩同比下滑；2024年受益外销/模块业务规模增长毛利率提升，2025Q1毛利率回落；2024、2025Q1经营现金流均有改善；跟踪订单充裕、转化率较高，可转债募资扩产彰显发展信心 [14] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入34.93亿元，同比增长7.72%；归属净利润2.40亿元，同比增长26.45%；扣非后归属净利润2.29亿元，同比增长25.25% [2][8] - 2025Q1实现营业收入6.68亿元，同比增长1.45%；归属净利润0.36亿元，同比减少8.07%；扣非后归属净利润0.33亿元，同比增长5.71% [2][8] 业绩变动原因 - 2024年归属净利润同比大增因毛利率提升，工业模块设计和制造业务收入增长46.36%，工程服务业务收入仅增长0.73%，高毛利模块制造业务占比提升，外销业务收入增长53.60%，内销业务收入仅增长3.67% [14] - 2025Q1收入增速放缓或因在手项目逐步去化，业绩增速同比转负主因毛利率变动，Q1综合毛利率12.33%，同比下降0.70pct [14] 毛利率与费用率情况 - 2024年全年综合毛利率16.09%，同比提升1.55pct；期间费用率7.18%，同比提升0.89pct，销售、管理、研发和财务费用率分别同比变动0.00、 -0.13、0.77、0.25pct至0.60%、4.28%、2.22%和0.07%；归属净利率6.89%，同比提升1.02pct，扣非后归属净利率6.55%，同比提升0.92pct [14] - 2025Q1综合毛利率12.33%，同比下降0.70pct，期间费用率6.72%，同比下降1.63pct，销售、管理、研发和财务费用率分别同比变动 -0.08、 -0.17、 -0.81、 -0.57pct至0.68%、4.85%、1.56%和 -0.37%，归属净利率5.37%，同比下降0.56pct，扣非后归属净利率4.97%，同比提升0.20pct [14] 现金流与资产负债率情况 - 2024年全年经营活动现金流净流入4.15亿元，同比多流入0.64亿元，收现比95.44%，同比提升0.17pct；单4季度经营活动现金流净流入3.34亿元，同比多流入2.14亿元 [14] - 2025Q1经营活动现金流净流出0.99亿元，同比少流出1.05亿元，资产负债率同比提升6.98pct至45.45% [14] 订单情况 - 截至2024年9月末，跟踪订单约48.81亿元，2024Q4跟踪订单预估确认供应商的金额为3.99亿元，已转化为在手订单金额为2.43亿元，未中标订单金额约为3005.00万元，尚未确认供应商订单金额约为1.26亿元，2024Q4跟踪订单预计转化率约为60.94%至92.48% [14] 扩产情况 - 可转债募集资金拟用于“南通利柏特重工有限公司大型工业模块制造项目”，围绕大型模块生产制造开展，主要生产制造应用于石油化工、油气能源、核工程等行业的大型模块，可便于承接更大规模装置项目，产能扩张彰显未来发展信心 [14] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A、2025E、2026E、2027E的相关财务数据，如营业总收入、营业成本、毛利等，以及基本指标如每股收益、市盈率、市净率等 [19]

报告公司投资评级 - 行业为建筑装饰/专业工程，6个月评级为买入（维持评级） [7] 报告的核心观点 - 利柏特Q1扣非业绩小幅增长，中长期发展前景被看好；模块设计和制造业务收入快速放量带动毛利率提升；转债募集用于大型工业模块项目，利于提升制造能力；考虑下游需求较弱调整归母净利润预测，维持“买入”评级 [1][2][4] 各部分总结 业绩表现 - 25Q1公司收入6.68亿，同比+1.45%，归母净利润0.36亿，同比 -8.07%，扣非净利润0.33亿，同比+5.71%；24年公司收入34.93亿，同比+7.72%，归母净利润2.4亿，同比+26.45%，扣非净利润2.29亿，同比+25.2%；24Q4单季收入9.02亿，同比+4.9%，归母净利润0.4亿，同比+20.47% [1] 业务与毛利率 - 2024年工业模块设计和制造、工程服务收入分别为7.24亿、27.6亿，同比+46.36%、+0.73%，毛利率分别为26.58%、13.18%，同比+0.54pct、+0.9pct；内销、外销收入分别为30.83亿、4.01亿，同比+3.67%、+53.6%，毛利率分别为14.1%、30.27%，同比+0.94pct、+1.87pct；24年综合毛利率16.1%，同比+1.55pct；24Q4毛利率11.95%，同比 -0.32pct，25Q1毛利率12.3%，同比 -0.7pct [2] 费用与现金流 - 24年公司期间费用率7.18%，同比+0.89pct，销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.00pct、 -0.13pct、+0.77pct、+0.25pct，资产、信用减值损失0.15亿，同比多损失0.12亿，24年净利率6.89%，同比+1.02%；25年Q1净利率5.37%，同比 -0.56%；24年公司CFO总额4.15亿，同比多流入0.64亿，收付现比分别为95.44%、76.45%，同比+0.17pct、+2.57pct；25Q1公司CFO净额 -0.99亿，同比少流出1.05亿 [3] 项目与订单 - 公司发行可转债募集资金用于南通利柏特大型工业模块制造项目，总投资12.9亿，计划使用募集资金7.5亿，生产基地面积48.78万平方米；25年3月20日，公司中标“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，总金额2.26亿（含税） [4] 财务预测 - 预计公司25 - 27年归母净利润为2.8、3.2、3.7亿（25、26年前值预测3.1、3.8亿），对应PE为14、12、11倍 [4] 财务数据 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,242.34|3,492.51|3,914.33|4,436.38|5,043.30| |增长率(%)|88.39|7.72|12.08|13.34|13.68| |EBITDA(百万元)|313.94|440.29|426.42|516.82|608.09| |归属母公司净利润(百万元)|190.18|240.49|278.78|320.96|369.39| |增长率(%)|38.73|26.45|15.92|15.13|15.09| |EPS(元/股)|0.42|0.54|0.62|0.71|0.82| |市盈率(P/E)|20.83|16.47|14.21|12.34|10.72| |市净率(P/B)|2.43|2.16|1.83|1.60|1.39| |市销率(P/S)|1.22|1.13|1.01|0.89|0.79| |EV/EBITDA|11.44|8.03|7.25|5.68|4.34| [5]

文章核心观点 看好公司中长期发展前景，虽短期业绩有波动但业务有亮点，转债项目及中标体现优势，维持“买入”评级 [1][5] 业绩表现 - 25Q1公司收入6.68亿同比+1.45%，归母净利润0.36亿同比-8.07%，扣非净利润0.33亿同比+5.71%，扣非业绩好因期间费用率下降 [1] - 24年公司收入34.93亿同比+7.72%，归母净利润2.4亿同比+26.45%，扣非净利润2.29亿同比+25.2%，扣非利润改善得益于毛利率上升 [1] - 24Q4单季收入9.02亿同比+4.9%，归母净利润0.4亿同比+20.47% [1] 业务结构与毛利率 - 2024年工业模块设计和制造、工程服务收入分别为7.24亿、27.6亿，同比+46.36%、+0.73%，毛利率分别为26.58%、13.18%，同比+0.54pct、+0.9pct [2] - 2024年内销、外销收入分别为30.83亿、4.01亿，同比+3.67%、+53.6%，毛利率分别为14.1%、30.27%，同比+0.94pct、+1.87pct，外销增速显著因出口业务增加和单个项目生产周期影响 [2] - 24年公司综合毛利率为16.1%，同比+1.55pct；24Q4毛利率为11.95%，同比-0.32pct；25Q1毛利率为12.3%，同比-0.7pct [2][3] 费用与现金流 - 24年公司期间费用率为7.18%，同比+0.89pct，销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.00pct、-0.13pct、+0.77pct、+0.25pct，资产、信用减值损失0.15亿，同比多损失0.12亿，24年净利率为6.89%，同比+1.02%；25年Q1净利率为5.37%，同比-0.56% [4] - 24年公司CFO总额为4.15亿，同比多流入0.64亿，收付现比分别为95.44%、76.45%，同比+0.17pct、+2.57pct；25Q1公司CFO净额为-0.99亿，同比少流出1.05亿 [4] 项目与展望 - 公司发行可转债募集资金用于南通利柏特大型工业模块制造项目，总投资12.9亿，计划使用募集资金7.5亿，生产基地面积48.78万平方米，建成后提升制造能力、缩短周期、提高效率 [5] - 25年3月20日公司中标“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，总金额2.26亿（含税），体现竞争优势 [5] - 预计公司25 - 27年归母净利润为2.8、3.2、3.7亿（25、26年前值预测3.1、3.8亿），对应PE为14、12、11倍，维持“买入”评级 [5]

报告公司投资评级 - 行业为建筑装饰/专业工程，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 利柏特Q1扣非业绩小幅增长，中长期发展前景被看好；模块设计和制造业务收入快速放量带动毛利率提升；费用率小幅上升但现金流优异；转债募集用于大型工业模块项目，看好核电模块延伸拓展；考虑下游需求较弱调整归母净利润预测，维持“买入”评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,242.34|3,492.51|3,914.33|4,436.38|5,043.30| |增长率(%)|88.39|7.72|12.08|13.34|13.68| |EBITDA(百万元)|313.94|440.29|426.42|516.82|608.09| |归属母公司净利润(百万元)|190.18|240.49|278.78|320.96|369.39| |增长率(%)|38.73|26.45|15.92|15.13|15.09| |EPS(元/股)|0.42|0.54|0.62|0.71|0.82| |市盈率(P/E)|20.83|16.47|14.21|12.34|10.72| |市净率(P/B)|2.43|2.16|1.83|1.60|1.39| |市销率(P/S)|1.22|1.13|1.01|0.89|0.79| |EV/EBITDA|11.44|8.03|7.25|5.68|4.34| [5] 基本数据 - A股总股本449.07百万股，流通A股股本449.07百万股，A股总市值3,960.80百万元，流通A股市值3,960.80百万元，每股净资产4.17元，资产负债率45.45%，一年内最高/最低11.10/6.93元 [7] 业绩情况 - 25Q1公司收入6.68亿，同比+1.45%，归母净利润0.36亿，同比-8.07%，扣非净利润0.33亿，同比+5.71%；24年公司收入34.93亿，同比+7.72%，归母净利润2.4亿，同比+26.45%，扣非净利润2.29亿，同比+25.2%；24Q4单季收入9.02亿，同比+4.9%，归母净利润0.4亿，同比+20.47% [1] 业务收入与毛利率 - 2024年工业模块设计和制造、工程服务收入分别为7.24亿、27.6亿，同比+46.36%、+0.73%，毛利率分别为26.58%、13.18%，同比+0.54pct、+0.9pct；内销、外销收入分别为30.83亿、4.01亿，同比+3.67%、+53.6%，毛利率分别为14.1%、30.27%，同比+0.94pct、+1.87pct；24年综合毛利率16.1%，同比+1.55pct；24Q4毛利率11.95%，同比-0.32pct，25Q1毛利率12.3%，同比-0.7pct [2] 费用率与现金流 - 24年公司期间费用率7.18%，同比+0.89pct，销售、管理、研发、财务费用率分别同比+0.00pct、-0.13pct、+0.77pct、+0.25pct，资产、信用减值损失0.15亿，同比多损失0.12亿，24年净利率6.89%，同比+1.02%；2025年Q1净利率5.37%，同比-0.56%；24年公司CFO总额4.15亿，同比多流入0.64亿，收付现比分别为95.44%、76.45%，同比+0.17pct、+2.57pct；25Q1公司CFO净额-0.99亿，同比少流出1.05亿 [3] 项目情况 - 公司发行可转债募集资金用于南通利柏特大型工业模块制造项目，总投资12.9亿，计划使用募集资金7.5亿，生产基地面积48.78万平方米；25年3月20日，公司中标“宁德二期5BDA、7BUG模块建造安装工程及临时泊位工程”项目，总金额2.26亿（含税） [4] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,242.34|3,492.51|3,914.33|4,436.38|5,043.30| |营业成本(百万元)|2,770.98|2,930.71|3,287.90|3,712.70|4,203.98| |营业税金及附加(百万元)|40.31|16.54|17.61|19.96|22.69| |销售费用(百万元)|19.70|21.10|23.49|26.62|30.26| |管理费用(百万元)|142.79|149.35|156.57|177.46|201.73| |研发费用(百万元)|47.31|77.69|78.29|84.29|100.87| |财务费用(百万元)|(5.93)|2.50|18.79|37.37|32.83| |资产/信用减值损失(百万元)|(2.79)|(14.74)|(1.00)|(0.80)|(4.90)| |公允价值变动收益(百万元)|3.05|(1.55)|3.71|10.00|5.00| |投资净收益(百万元)|(5.81)|(0.23)|(0.10)|(0.10)|(3.00)| |营业利润(百万元)|232.92|296.03|334.28|387.09|448.04| |营业外收入(百万元)|0.01|0.49|1.90|0.30|0.30| |营业外支出(百万元)|0.59|0.20|0.30|0.59|0.59| |利润总额(百万元)|232.34|296.32|335.88|386.80|447.75| |所得税(百万元)|42.16|55.83|57.10|65.83|78.36| |净利润(百万元)|190.18|240.49|278.78|320.96|369.39| |少数股东损益(百万元)|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |归属于母公司净利润(百万元)|190.18|240.49|278.78|320.96|369.39| |每股收益（元）|0.42|0.54|0.62|0.71|0.82| [13][14] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力-营业收入增长率(%)|88.39|7.72|12.08|13.34|13.68| |成长能力-营业利润增长率(%)|30.87|27.10|12.92|15.80|15.75| |成长能力-归属于母公司净利润增长率(%)|38.73|26.45|15.92|15.13|15.09| |获利能力-毛利率(%)|14.54|16.09|16.00|16.31|16.64| |获利能力-净利率(%)|5.87|6.89|7.12|7.23|7.32| |获利能力-ROE(%)|11.66|13.09|12.91|12.94|12.96| |获利能力-ROIC(%)|19.12|25.23|28.04|27.34|27.28| |偿债能力-资产负债率(%)|44.42|45.33|49.35|48.76|45.99| |偿债能力-净负债率(%)|-21.13|-31.26|-36.18|-34.93|-40.51| |偿债能力-流动比率|1.47|1.47|2.04|1.78|1.93| |偿债能力-速动比率|1.32|1.37|1.89|1.67|1.77| |营运能力-应收账款周转率|9.63|8.38|9.00|8.78|10.29| |营运能力-存货周转率|17.50|21.91|22.56|22.64|22.73| |营运能力-总资产周转率|1.14|1.11|1.03|0.97|1.00| |每股指标-每股收益（元）|0.42|0.54|0.62|0.71|0.82| |每股指标-每股经营现金流（元）|0.78|0.92|1.15|1.23|1.30| |每股指标-每股净资产（元）|3.63|4.09|4.81|5.52|6.35| |估值比率-市盈率|20.83|16.47|14.21|12.34|10.72| |估值比率-市净率|2.43|2.16|1.83|1.60|1.39| |估值比率-EV/EBITDA|11.44|8.03|7.25|5.68|4.34| |估值比率-EV/EBIT|13.58|9.29|8.80|6.91|5.44| [14]

股东会信息 - 2024年年度股东会2025年5月20日14点在江苏张家港公司会议室召开[3] - 网络投票2025年5月20日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] 议案信息 - 各项议案2025年4月30日在上海证券交易所网站及《上海证券报》披露[7] - 特别决议议案为第9项，对中小投资者单独计票的议案为第6、7、9项[10] 股票及登记信息 - A股股票代码605167，简称为利柏特，股权登记日2025年5月14日[12] - 现场登记2025年5月16日09:30 - 11:30、13:30 - 15:30，地点在公司董事会办公室[16] 其他信息 - 会议联系人于佳女士，电话0512 - 89592521，邮箱investor@cnlbt.com[17][18] - 委托他人出席需填写授权委托书，未作指示受托人有权按意愿表决[20][22]

会议信息 - 公司第五届监事会第十四次会议于2025年4月28日召开，3名监事均出席[2] 议案表决 - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》等多议案表决3票同意，部分需提交股东会审议[3][4][6][8] - 《关于2024年度内部控制评价报告》《关于2025年第一季度报告》议案表决通过[7][9]