报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长线或偏多，4月下旬来伦敦金整体维持区间震荡，短线有所转强，伦敦金支撑3330，关键支撑3300，阻力3365、3400，伦敦银支撑上移至36.2，阻力36.6 - 36.8，操作上维持回调做多思路 [6] 各目录总结 行情回顾 - 周三贵金属市场整体偏强，周边资产美股、美债、美指、比特币、原油、南华有色金属指数表现良好 [2] - COMEX黄金2508合约收报3368.7美元/盎司，涨0.56%；美白银2509合约收报36.79美元/盎司，涨1.08%；SHFE黄金2508主力合约收报776.04元/克，涨0.7%；SHFE白银2508合约收8747元/千克，涨0.09% [2] - 特朗普“大漂亮”法案众议院受阻，共和党内讧升级；美日贸易谈判受阻，美越贸易关税达成，美国将对越南商品征20%关税，对他国转运越南商品征40%关税，越南对美商品零关税并“完全开放市场” [2] - 周三晚美国“小非农”ADP就业数据意外爆冷，减少3.3万，三年多来首次转负，略微提升美联储年内降息预期，市场聚焦周四晚美重磅非农就业报告 [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”，7月美联储维持利率不变概率74.7%，降息25个基点概率25.3%；9月维持不变概率7.6%，累计降息25个基点概率69.7%，累计降息50个基点概率22.8%；10月维持不变概率2.7%，累计降息25个基点概率29.8%，累计降息50个基点概率52.8%，累计降息75个基点概率14.6% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓减少0.57吨至947.66吨；iShares白银ETF持仓增加42.4吨至14896.01吨 [3] - 库存方面，SHFE银库存日降0.1吨至1338.8吨；截止6月27日当周SGX白银库存周减34.6吨至1323.2吨 [3] 本周关注 - 数据方面关注周四晚美非农就业报告 [4] - 事件方面关注美国众议院对特朗普政府“大漂亮”法案的投票进展 [4] - 周五美国因独立节假日，COMEX贵金属交易提前于北京时间5日01:00结束 [4] 贵金属期现价格表 展示了SHFE黄金主连、SGX黄金TD、CME黄金主力等多种贵金属期现产品的单位、最新价、日涨跌和日涨跌幅 [7] 库存持仓表 展示了SHFE金库存、CME金库存、SHFE金持仓等黄金和白银相关的库存及持仓数据的单位、最新价、日涨跌和日涨跌幅 [17][18] 股债商汇总览 展示了美元指数、美元兑人民币、道琼斯工业指数等股债商相关产品的单位、最新值、日涨跌和日涨跌幅 [23]