报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PP2509小幅震荡收于7074元/吨 供应端本周产量环比降1.96%至77.37万吨 需求端上周下游平均开工率环比降0.58%至49.05% 库存方面本周商业库存环比降0.09%至78.51万吨 处于近三年同期中性水平 7月初停车装置多 供应压力小幅缓解 中长期新产能投放供应压力仍在 下游淡季氛围浓 开工率或延续下滑 海外需求季节性偏弱 支撑有限 成本上近期国际油价上涨 短期PP2509预计随油价走强 日度区间预计在7060 - 7150附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚丙烯为7074元/吨 环比涨2 1月合约收盘价为7041元/吨 环比涨13 5月合约收盘价为7041元/吨 环比涨23 9月合约收盘价为7074元/吨 环比涨2 [2] - 成交量聚丙烯为206902手 环比降16833 持仓量为410193手 环比降1113 前20名持仓买单量为374604手 环比降21389 卖单量为439800手 环比降19716 净买单量为 - 65196手 环比降1673 仓单数量为7392手 环比无变化 [2] - PP（纤维/注塑）CFR东南亚中间价为909美元/吨 PP（均聚注塑）CFR远东中间价为879美元/吨 环比均无变化 [2] 现货市场 - PP（拉丝级）浙江完税自提价为7170元/吨 环比降25 [2] 上游情况 - 丙烯CFR中国为796美元/吨 环比无变化 丙烷远东到岸价为548美元/吨 环比降8 [2] - FOB石脑油新加坡为62.02美元/桶 环比涨0.04 CFR石脑油日本为572.25美元/吨 环比涨1.5 [2] 产业情况 - 开工率聚丙烯石化企业为79.3% 环比降0.54 [2] 下游情况 - 开工率聚丙烯平均为49.05% 环比降0.58 塑编为43.2% 环比降0.36 注塑为55.43% 环比降0.35 BOPP为60.41% 环比无变化 [2] - 开工率聚丙烯PP管材为36.6% 环比涨0.54 胶带母卷为48.95% 环比降0.59 PP无纺布为36.28% 环比降0.37 CPP为56.38% 环比降0.62 [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚丙烯为13.24% 环比降0.2 40日为12.04% 环比降0.06 [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚丙烯为9.84% 环比降0.34 平值看涨期权隐含波动率为9.83% 环比降0.35 [2] 行业消息 - 美国政府7月2日撤销对两大乙烷生产和出口商的限制性许可要求 [2] - 7月1日中央财经委员会第六次会议强调推进全国统一大市场建设 治理企业低价无序竞争 推动落后产能退出 [2] - 7月2日特朗普宣布美国与越南达成贸易协议 美国对进口越南商品征20%关税 越南对美国完全开放市场 [2] - 6月27日至7月3日国内聚丙烯产量77.37万吨 较上一周期降幅1.96% [2]