核心观点 - 美国 6 月劳动力市场数据公布，非农高于预期、失业率低于预期但私人非农表现不佳，使美联储降息可能性降低，市场有相应反应；中美贸易战缓和协议开始执行，美国后续出非关税手段风险降低，利于国内资本市场修复，看好国内 AI 配套产业链行情；锴威特半导体预计营收增长，功率半导体市场触底回升概率高；特斯拉交付量下滑，给国内新能源汽车厂商带来机遇；焦点科技业绩增长，跨境出口 B2B 电商行业有增长潜力 [3][4][5][8][9][11][14] 宏观经济组 - 7 月 3 日晚 8 点半美国劳工统计局公布 6 月劳动力市场数据，6 月季调后非农就业人口增 14.7 万人，失业率为 4.1%，劳动参与率为 62.3%；平均每小时工资同比升 3.7%，环比升 0.2% [2][3] - 6 月季调后政府部门就业人口增 7.3 万人，私人非农就业人数增 7.4 万人，服务业增 6.8 万人；不同行业就业人数有增有减 [4] - 数据公布后，美联储 7 月降息可能性大幅降至接近零，9 月降息可能性从 98%降至 80%；美元、国债收益率、美股、国际商品市场有相应波动 [4][5] - 路透社报道美国商务部允许 GE 航空航天向中国商飞运送喷气发动机，三大 EDA 软件公司恢复中国市场许可等，中美贸易战缓和协议开始执行，美国后续出非关税手段风险降低，利于国内资本市场修复，看好国内 AI 配套产业链行情 [8] 半导体组 - 锴威特半导体预计 2025 年 1 - 6 月营业收入 9000 - 11000 万元，同比增长 56.17% - 90.87%，二季度收入同比增长超 56% [9] - 公司一季度毛利率 28.8%，较去年四季度改善明显，结合美国模拟芯片龙头公司观点，认为功率半导体市场触底回升概率高 [9] 先进制造组 - 特斯拉二季度汽车交付量 38.41 万辆，同比下降约 13.5%，6 月在国内销量 6.1 万辆，环比增长 59%，同比增长 3.7% [11] - 特斯拉销量下滑原因包括部分客户不满马斯克政治立场、遭国内车企围剿、产品迭代迟缓等，其焕新版车型产品力较弱 [11] - 特斯拉停滞给国内新能源汽车厂商带来机遇，不同车型面临国内厂商竞争；特斯拉不准备打价格战，而是打技术战，Model Y 或将提前推进简配版 [12] 消费组 - 焦点科技 2024 年营收 16.6 亿元，同比增长 9.31%，归母净利润 4.51 亿元，同比增长 19.09%，过去三年利润复合增速达 22.55% [14] - 公司 2023 年推出垂类 AI 工具“AI 麦可”，已实现 AI Agent 转型，贡献数千万收入增量，中国制造网整体注册买家数量超 2000 万，综合实力预计行业第二 [14] - 跨境出口 B2B 电商行业 2018 - 2022 年市场规模复合增速为 21.8%，2024 年预计规模达 6.1 万亿元，企业拓展海外业务趋势下，跨境 B2B 平台有增长潜力，AI 赋能将推动行业效率提升和提供增量业务 [14]