报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格震荡，主力合约EC2508收涨3.01%，远月合约收得-1 - 2%不等，现价指数持续改善支撑主力合约期价运行 [6][38] - 头部船司集装箱运力维持高增，全球运力供给上涨，需求未显著改善下，运力过剩限制2025年航运景气度回升空间，但现货端价格回升或带动期价短期内回涨 [6][38] - 贸易战长期能否好转需观察，7月是关税重新谈判重要窗口期，建议投资者谨慎操作，及时跟踪地缘、关税、运力与货量数据 [6][38] 根据相关目录分别总结 行情回顾 - 期货主力合约EC2508周涨3.01%，远月合约涨跌幅-1 - 2%不等，现货SCFIS指数较上周回升186.1点，环比上行9.6% [6][8][38] - 本周集运指数（欧线）期货主力合约价格小幅上涨，EC2508合约成交量及持仓量集体上涨 [12][15] 消息回顾与分析 - 商务部回应美方访华报道，中方希望美方相向而行推动经贸关系发展，影响中性 [18] - 美国国会通过“大而美”税收与支出法案，白宫称特朗普将签署使其生效，影响偏空 [18] - 美国财长警告贸易伙伴，质疑美联储利率判断，影响中性 [18] - 美国总统宣布与越南达成贸易协议，影响中性 [18] - 欧盟与美国围绕贸易协议博弈，白宫顾问对达成协议持乐观态度，影响中性 [18] 图表分析 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差回落、价差有所收敛，出口集装箱运价指数震荡向上 [23][26] - 集装箱运力仍在上行，本周BDI及BPI回落受地缘政治因素影响 [29] - 本周巴拿马型船租船价格小幅回升，人民币兑美元离岸和在岸价差震荡为主 [32] 行情展望与策略 - 本周集运指数（欧线）期货价格震荡，主力合约收涨，远月合约有不同表现，现价指数改善支撑期价 [6][38] - 美国就业数据好于预期，市场调整对美联储降息预期，欧元区经济有触底迹象但制造业仍承压 [6][38] - 运力过剩限制航运景气度回升空间，现货端价格回升或带动期价短期回涨，建议投资者谨慎操作并跟踪相关数据 [6][38]