核心观点 - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，目标是战胜主动股基中位数，包含优秀基金业绩增强、超预期精选、券商金股业绩增强和成长稳健组合，报告对这些策略业绩表现进行跟踪供投资者参考 [12] 国信金工主动量化策略跟踪 组合近期表现一览 - 本周优秀基金业绩增强组合绝对收益 0.21%，相对偏股混合型基金指数超额收益 -1.05%，本年绝对收益 6.35%，超额收益 -1.86%，今年以来在主动股基中排名 46.53%分位点（1614/3469） [1][13] - 本周超预期精选组合绝对收益 2.46%，相对偏股混合型基金指数超额收益 1.20%，本年绝对收益 17.50%，超额收益 9.30%，今年以来在主动股基中排名 12.42%分位点（431/3469） [1][13] - 本周券商金股业绩增强组合绝对收益 1.07%，相对偏股混合型基金指数超额收益 -0.18%，本年绝对收益 10.21%，超额收益 2.00%，今年以来在主动股基中排名 29.98%分位点（1040/3469） [1][13] - 本周成长稳健组合绝对收益 2.00%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.74%，本年绝对收益 24.13%，超额收益 15.92%，今年以来在主动股基中排名 6.00%分位点（208/3469） [2][13] - 本周股票收益中位数 0.24%，53%的股票上涨，47%的股票下跌；主动股基中位数 1.21%，84%的基金上涨，16%的基金下跌。本年股票收益中位数 9.64%，70%的股票上涨，30%的股票下跌；主动股基中位数 5.79%，83%的基金上涨，17%的基金下跌 [2] 优秀基金业绩增强组合 - 构建时从对标宽基指数转变为对标主动股基，借鉴优秀基金持仓用量化方法增强，优中选优，组合收益计算考虑仓位及手续费影响，本期仓位 90% [3][17] - 2012.1.4 - 2025.6.30 区间内，考虑仓位及交易费用后，组合年化收益 20.31%，相较偏股混合型基金指数年化超额 11.83%，2012 年以来大部分年度业绩排名在股基前 30% [52] 超预期精选组合 - 以研报标题超预期与分析师全线上调净利润筛选超预期事件股票池，从基本面和技术面精选，构建组合，组合仓位 90% [4][25] - 2010.1.4 - 2025.6.30 区间内，满仓考虑交易费用后组合年化收益 33.10%，相对中证 500 指数超额收益 31.23%，考虑仓位及交易费用后年化收益 28.85%，相较偏股混合型基金指数年化超额 22.98%，2010 年以来每年业绩排名基本在股基前 30% [57] 券商金股业绩增强组合 - 以券商金股股票池为选股空间和约束基准，用组合优化方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建组合，组合仓位 90% [5][34] - 2018.1.2 - 2025.6.30 区间内，考虑仓位及交易费用后，组合年化收益 19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额 14.38%，2018 - 2025 年期间每年业绩排名在主动股基前 30% [62] 成长稳健组合 - 采用“先时序、后截面”方式构建成长股二维评价体系，以研报标题超预期及业绩大增筛选成长股股票池，按距离正式财报预约披露日间隔天数分档，优先选距离近的股票，样本多则用多因子打分精选，还引入多种机制构建组合，组合仓位 90% [6][41] - 2012.1.4 - 2025.6.30 区间段内，满仓考虑交易费用后组合年化收益 39.59%，相对中证 500 指数超额收益 34.73%，考虑仓位及交易费用后年化收益 35.51%，相较偏股混合型基金指数年化超额 26.88%，2012 年以来各年度业绩排名基本在股基前 30% [67] 公募基金表现监控 - 展示全部 A 股股票（剔除上市不满半年的新股及 ST 股）、主动股基在本周及本年的收益率分布图，描述不同分位点下的资产收益率 [46] - 本周股票最小值 -21.72%，最大值 51.55%，中位数 0.24%；股票及偏股型基金最小值 -4.26%，最大值 17.05%，中位数 1.21%。本年股票最小值 -41.97%，最大值 505.67%，中位数 9.64%；股票及偏股型基金最小值 -23.20%，最大值 82.87%，中位数 5.79% [49]