报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 考虑到短时企业故障发生，尿素产量略增概率较大 农业需求继续推进，苏皖以及北方局部区域追肥用量继续释放 国内复合肥企业装置开工率继续下降，短期或维持低位，中下旬随着预收推进，部分企业为秋季肥建仓，开工率或缓慢回升 国内工业需求偏弱，局部农业需求推进增量，尿素工厂出货差异化明显，库存涨跌不一，本周国内尿素企业库存整体延续下降，部分尿素工厂继续执行前期出口订单 但下周工业需求预期继续走弱，农业需求增量减少，出口前期订单执行进入后期，尿素整体去库速度或减弱 UR2509合约短线建议在1740 - 1800区间交易 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1770元/吨，环比涨7；9 - 1价差34元/吨，环比降6；主力合约持仓量211186手，环比降3200；前20名净持仓 - 22356，环比降212；交易所仓单2245张，环比降362 [2] 现货市场 - 河北尿素价格1780元/吨，河南1810元/吨，江苏1840元/吨，山东1840元/吨且环比涨20，安徽1840元/吨；郑州尿素主力合约基差70元/吨，环比涨13；FOB波罗的海395美元/吨，FOB中国主港382.5美元/吨 [2] 产业情况 - 港口库存44万吨，环比增5.9万吨；企业库存101.85万吨，环比降7.74万吨；尿素企业开工率84.32%，环比降1.46%；尿素日产量195200吨，环比降3400吨；尿素出口量为0；当月尿素产量6031340吨，环比降261890吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率29.25%，环比降0.86%；三聚氰胺开工率62.99%，环比降0.22%；复合肥周度利润145元/吨，环比降28；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 430元/吨，环比降25；当月复合肥产量416.82万吨，环比降64.08万吨；当周三聚氰胺产量31300吨，环比降100吨 [2] 行业消息 - 截至7月9日，中国尿素企业总库存量96.77万吨，较上周减少5.08万吨，环比减少4.99%；截至7月3日，中国尿素港口样本库存量44万吨，环比增加5.9万吨，环比涨幅15.49%；截至7月3日，中国尿素生产企业产量136.65万吨，较上期跌2.37万吨，环比跌1.70%，产能利用率84.32%，较上期跌1.46%，趋势继续下降 [2]