报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前基本面延续弱修复态势，通胀水平维持低位，内生动能仍偏弱，整体环境对债市偏多 [2] - 近期资金面宽松状况延续，但随着月中税期走款、政府债供给增加，资金面或产生阶段性扰动，债市预计偏强震荡，建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价109.050，涨幅0.05%，成交量59539，减少1132 [2] - TF主力收盘价106.160，涨幅0.03%，成交量46228，增加1219 [2] - TS主力收盘价102.464，涨幅0%，成交量34471，减少277 [2] - TL主力收盘价121.090，涨幅0.19%，成交量74267，增加18 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差 -0.16，减少0.02；T09 - TL09价差 -12.04，减少0.14 [2] - T2512 - 2509价差0.08，增加0.00；TF09 - T09价差 -2.89，减少0.01 [2] - TF2512 - 2509价差0.09，减少0.01；TS09 - T09价差 -6.59，减少0.03 [2] - TS2512 - 2509价差0.12，减少0.00；TS09 - TF09价差 -3.70，减少0.03 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量203681，减少5073；T前20名多头198617，减少4418；T前20名空头209493，减少4302；T前20名净空仓10876，增加116 [2] - TF主力持仓量157480，减少525；TF前20名多头153595，增加1436；TF前20名空头169486，减少96；TF前20名净空仓15891，减少1532 [2] - TS主力持仓量115395，增加543；TS前20名多头86563，增加331；TS前20名空头102956，增加432；TS前20名净空仓16393，增加101 [2] - TL主力持仓量118951，减少511；TL前20名多头118595，减少1067；TL前20名空头121168，增加562；TL前20名净空仓2573，增加1629 [2] 前二CTD（净价） - 220010.IB(6y）107.5982，减少0.0028；250007.IB(6y）99.0955，减少0.0006 [2] - 240020.IB(4y)101.055，减少0.0030；240020.IB(4y)100.8844，减少0.0022 [2] - 250006.IB(1.7y)100.3569，减少0.0089；240010.IB(2y)100.007，减少0.0282 [2] - 210005.IB(17y)136.8114，增加0.2436；210014.IB(18y)133.1597，增加0.3097 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.3550，增加1.00bp；3y收益率1.3850，增加0.75bp [2] - 5y收益率1.4810，增加0.85bp；7y收益率1.5775，增加0.75bp [2] - 10y收益率1.6430，增加0.30bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜1.3502，增加5.02bp；Shibor隔夜1.3130，增加0.10bp [2] - 银质押7天1.5000，增加0.00bp；Shibor7天1.4640，增加0.90bp [2] - 银质押14天1.5000，增加0.00bp；Shibor14天1.4950，减少0.50bp [2] LPR利率（%） - 1y为3.00，增加0.00bp；5y为3.5，增加0.00bp [2] 公开市场操作 - 发行规模755亿，到期规模985亿，利率1.4%，期限7天，净回笼230亿 [2] 行业消息 - 7月9日，国家统计局公布数据显示，中国6月CPI同比上涨0.1%，预期持平，前值降0.1%；6月份全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降4.3%，环比下降0.7% [2] - 7月9日，国家发展改革委主任郑栅洁表示，“十四五”期间我国GDP规模持续突破110、120、130万亿元，今年经济体量有望达到140万亿元左右；国家发改委秘书长袁达表示，2021 - 2024年，中国经济保持了年均5.5%的较快增长速度，其中内需对经济增长的平均贡献率为86.4%，最终消费对中国经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点 [2] 观点总结 - 周三国债现券收益率短弱长强，到期收益率1 - 5Y上行0.40 - 1.00bp左右，7Y下行0.15bp，10Y、30Y分别下行0.05、0.30bp至1.64%、1.86%。国债期货全线收涨，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.00%、0.03%、0.05%、0.19%。央行持续净回笼，DR007加权利率回升至1.48%附近震荡 [2] - 国内基本面端，6月制造业PMI持续回升，生产经营活动保持扩张。6月价格水平保持低位运行，CPI同比边际改善，PPI连续7个月负增长 [2] - 海外方面，美国劳动力市场持续展现韧性，6月非农就业数据超预期增长；同时经济数据显现边际改善迹象，制造业与非制造业PMI双双小幅回升，市场对美联储降息预期调整至9月。美国将对日韩等14个国家征收关税并延长关税谈判暂缓期至8月1日 [2]