报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端上周受检修装置增加影响各地区产能利用率以降为主全国平均利用率环比 -2.0%至 80.5% 7 月氯碱计划检修产能有所减少 低利润压制后市供应端提升预期 [2] - 需求端上周氧化铝开工率 +0.89%至 81.56% 粘胶短纤开工率环比 +3.4%至 75.17% 印染开工率环比 -0.13%至 60.18% 非铝淡季需求偏弱下游刚需拿货为主 [2] - 库存方面上周液碱工厂库存环比 -1.58%至 38.42 万吨处于同期中性偏高水平 [2] - 液氯下游 PVC 集中检修液氯供需失衡导致价格深度倒挂拖累氯碱利润 目前氯碱装置处于轻度亏损状态 [2] - 氧化铝价格疲软、利润微薄开工率增长乏力 山东氧化铝厂采购价上调带动 32%液碱市场价上涨 SH2509 盘面小幅贴水技术上关注 2500 附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价烧碱为 2454 元/吨 期货持仓量为 255481 手环比增加 3944 手 期货前 20 名净持仓为 1837 手环比增加 16162 手 期货成交量为 687008 手环比增加 38580 手 [2] - 合约收盘价烧碱 1 月为 2438 元/吨 5 月为 2487 元/吨 [2] 现货市场 - 烧碱 32%离子膜碱山东地区价格为 810 元/吨 江苏地区为 900 元/吨 山东地区 32%烧碱折百价为 2531.25 元/吨 基差为 77 元/吨环比 -46 元/吨 [2] 上游情况 - 原盐山东主流价为 210 元/吨 西北主流价为 220 元/吨 煤炭价格动力煤为 635 元/吨 [2] 产业情况 - 液氯山东主流价为 -550 元/吨环比 -50 元/吨 江苏主流价为 -225 元/吨 [2] 下游情况 - 现货价粘胶短纤为 13020 元/吨 氧化铝为 3100 元/吨环比上涨 10 元/吨 [2] 行业消息 - 2025 年中国 GDP 规模预计在 140 万亿元左右 [2] - 6 月 27 日至 7 月 3 日中国 20 万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为 80.5%较上期环比 -2.0% [2] - 截至 7 月 3 日全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存 38.42 万吨湿吨环比下调 1.58%同比上调 2.45% [2]