报告核心观点 报告围绕财经要闻、宏观策略、行业公司及重点数据更新展开分析，指出中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，长期资金入市形成托底力量，建议采取均衡策略，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的，同时对各行业进行分析并给出投资建议[9]。 财经要闻 - 国家发改委表示要高质量推进新型城镇化四大行动，以“两重”“两新”资金使用为抓手加大重点领域投入[5][9] - 人社部和财政部提高 2024 年底前退休人员基本养老金水平，总体调整水平为 2024 年月人均基本养老金的 2%[5][9] - 中汽协数据显示 1 - 6 月汽车产销量超 1500 万辆，同比增 10%以上，新能源汽车产销量分别为 696.8 万辆和 693.7 万辆，同比增 41.4%和 40.3%[5][9] 宏观策略 市场分析 - 金融地产、金融传媒、成长、金融电力等行业领涨时，A股呈现震荡上行或小幅震荡态势，当前上证综指与创业板指平均市盈率处于近三年中位数水平，适合中长期布局，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注相关行业投资机会[9][10][11] - 中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，长期资金入市形成托底力量，美联储降息路径不确定，建议采取均衡策略，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的，预计短期市场稳步震荡上行[9][10][11] 月度策略 - 国务院和陆家嘴论坛举措提升金融市场开放程度，推动金融创新与科技融合，优化金融市场结构，增强金融机构竞争力，提振科技实力和产业转型[13] - 6 月权益市场成长占优，融资融券市场资金流入，混合型和偏股型基金发行份额提升，股票型基金发行份额小幅下降，国债期货向上走势，预计 7 月债市延续震荡格局，建议关注消费、科技成长、石油化工和电力板块[14][15] 行业公司 基础化工行业 - 6 月中信基础化工行业指数上涨 6.41%，排名第 10 位，子行业中锂电化学品、无机盐和膜材料表现居前，产品价格下跌态势放缓，建议关注农药、有机硅和涤纶长丝行业[17][18] 通信行业 - 6 月通信行业指数强于沪深 300 指数，1 - 5 月电信业务量收增速回升，5 月国内通讯器材类零售额同比增长 33.0%，光模块出口有变化，预计数据中心光器件市场增长，维持“强于大市”评级，建议关注光通信、电信运营商和 AI 手机板块[19][20][22] 光伏行业 - 6 月光伏板块震荡筑底，多数个股正向收益，光伏治沙规划出台，新增装机规模显著，多晶硅料和光伏玻璃产量反弹后仍将去产能，5 月国内新增光伏装机创历史新高，出口疲软，钙钛矿叠层电池效率刷新，商业化进程加快，建议关注主辅材领域头部企业和新技术领先企业[24][25][26] 新材料行业 - 6 月新材料板块走势强于沪深 300，基本金属价格多数上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口量增价减，特种气体价格稳定，维持“强于大市”评级[28][29][30] 电力及公用事业行业 - 6 月电力及公用事业指数表现弱于市场，5 月全社会用电量和规上工业发电量有变化，太阳能发电单月新增装机容量 0.92 亿千瓦，煤炭、天然气量价有变动，三峡水情和河南电力供需有情况，维持“强于大市”评级，建议关注大型水电企业[31][32][35] 券商行业 - 5 月券商指数上半月补缺下半月回落，中信二级行业指数证券Ⅱ全月上涨 1.02%，跑输沪深 300 指数，影响 5 月经营业绩的市场要素有变化，预计 6 月业绩环比增长，建议关注三类上市券商[36][37][38] 机械行业 - 6 月中信机械板块上涨 1.79%，跑赢沪深 300 指数，锂电设备等涨幅靠前，服务机器人等跌幅靠前，建议关注传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头和人形机器人、AIDC 等主题投资标的[39][40] 传媒行业 - 5 月 26 日 - 6 月 24 日传媒板块上涨 6.54%，跑赢上证指数等，板块个股多数上涨，当前 PE 历史分位为 78.40%，建议关注游戏、IP 衍生品、出版和影视领域相关公司[41][42][43] 农林牧渔行业 - 5 月农林牧渔行业表现强于对标指数，动保板块涨幅居前，农产品加工板块跌幅居前，生猪养殖价格下跌，白羽鸡价格有变动，宠物食品出口有增长，相关上市公司有望受益[44][45][46] 汽车行业 - 截至 6 月 20 日汽车行业指数下跌 3.31%，跑输沪深 300 指数，5 月汽车产销同环比双增，出口势头良好，新能源汽车出口高增速，维持“强于大市”评级，建议关注政策带动作用和智能驾驶技术商业化进程[47][48][49] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 近期多只股票有限售股解禁，如星辉环材、四川路桥等，解禁数量和占总股本比例不同，解禁日期集中在 2025 年 7 月 10 - 14 日[50][51] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025 年 7 月 10 日 A 股十大活跃个股成交金额、收盘价和涨跌幅有差异，如北方稀土成交金额 78.43 亿元，涨跌幅 6.64%[53]