报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月国内PVC装置集中检修，本周伊东东兴30万吨装置计划停车检修，前期部分停车装置重启，预计产能利用率环比上升；7月万华、渤化、天津大沽装置计划投产，中长期增加行业供应压力；国内下游需求淡季，印度市场需求受雨季抑制，印度BIS认证延期至12月中旬，反倾销政策或本月落地；成本方面，内蒙古地区电石限产有不确定性，美国乙烷对华出口解禁，国内乙烯供应趋于宽松，乙烯法成本短期或持续下降；随着前期宏观利好消化，供需偏弱背景下PVC价格上升空间不大，V2509预计日度K线关注4950附近支撑与5050附近压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 收盘价:聚氯乙烯(PVC)为4975元/吨，环比-35；成交量为982125手，环比-51490；持仓量为959779手，环比+2988；期货前20名持仓买单量为780350手，环比-2969；前20名持仓卖单量为788539手，环比+13916；前20名持仓净买单量为-8189手，环比-16885 [3] 现货市场 - 华东:PVC:乙烯法为5025元/吨，环比0；华东:PVC:电石法为4868.46元/吨，环比-20.38；华南:PVC:乙烯法为5005元/吨，环比-25；华南:PVC:电石法为4917.5元/吨，环比-31.88；PVC:中国:到岸价为700美元/吨，环比0；PVC:东南亚:到岸价为660美元/吨，环比0；PVC:西北欧:离岸价为750美元/吨，环比0；基差:聚氯乙烯为-105元/吨，环比+55 [3] 上游情况 - 电石:华中:主流均价为2650元/吨，环比0；电石:华北:主流均价为2621.67元/吨，环比-8.33；电石:西北:主流均价为2388元/吨，环比0；液氯:内蒙:主流价为-150元/吨，环比-200.5；VCM:CFR远东:中间价为503美元/吨，环比-21；VCM:CFR东南亚:中间价为548美元/吨，环比-16；EDC:CFR远东:中间价为211美元/吨，环比+27；EDC:CFR东南亚:中间价为219美元/吨，环比+31 [3] 产业情况 - 开工率:聚氯乙烯(PVC)为76.97%，环比-0.47；开工率:聚氯乙烯(PVC):电石法为79.21%，环比-1.59；开工率:聚氯乙烯(PVC):乙烯法为71.02%，环比+2.48；社会库存:PVC:总计为39.27万吨，环比+1.96；社会库存:PVC:华东地区:总计为34.98万吨，环比+1.95；社会库存:PVC:华南地区:总计为4.29万吨，环比+0.01 [3] 下游情况 - 国房景气指数为93.72，环比-0.14；房屋新开工面积累计值为23183.61万平方米，环比+5347.77；房地产施工面积累计值为625019.54万平方米，环比+4704.49；房地产开发投资完成额累计值为19154.81亿元，环比+4281.68 [3] 期权市场 - 历史波动率:20日:聚氯乙烯为15.44%，环比+0.1；历史波动率:40日:聚氯乙烯为14.74%，环比+0.1；平值看跌期权隐含波动率:聚氯乙烯为20.61%，环比+1.08；平值看涨期权隐含波动率:聚氯乙烯为20.61%，环比+1.16 [3] 行业消息 - 7月14日，常州PVCSG5库提现汇较昨日维稳，价格在4820 - 4910元/吨 [3] - 7月5日至11日，中国PVC产能利用率在76.97%，环比上期-0.47% [3] - 截至7月10日，PVC社会库存大样本统计环比增加5.37%至62.36万吨，同比减少34.15%；V2509震荡偏弱，终盘收于4975；供应端，上周PVC产能利用率环比-0.47%至76.97%；需求端，上周PVC下游开工率环比-1.77%至41.11%，其中管材开工率环比-1.83%至37.67%，型材开工率环比-0.2%至34.55% [3]