报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月17日锡市场进行分析，给出风险管理建议，指出基本面稳定，存在多空因素，还呈现期货、现货、库存等数据 [2][3][4] 各部分总结 价格及风险管理 - 锡最新收盘价263960元/吨，月度价格区间预测为245000 - 263000元/吨，当前波动率14.23%，历史百分位25.7% [2] - 产成品库存偏高担心价格下跌，建议75%卖出沪锡主力期货合约（275000附近），25%卖出看涨期权（SN2509C275000，波动率合适时）；原料库存低担心价格上涨，建议50%买入沪锡主力期货合约（230000附近），25%卖出看跌期权（SN2509P245000，波动率合适时） [2] 重要新闻 - 利多因素为中美关税政策缓和、半导体板块处于扩张周期、缅甸复产不及预期 [3] - 利空因素为关税政策反复、缅甸锡矿流入中国、半导体扩张速度减缓走向收缩周期 [4][5] 期货盘面数据 - 沪锡主力、连一、连三最新价分别为263960元/吨、264130元/吨、263850元/吨，日涨跌均为0；伦锡3M最新价32990美元/吨，日跌270美元，跌幅0.81%；沪伦比7.96，日涨0.02，涨幅0.25% [5] 现货数据 - 上海有色锡锭等多种锡相关现货价格有不同程度涨跌，如上海有色锡锭最新价261900元/吨，周跌3100元，跌幅1.17% [8] 进口盈亏及加工 - 锡进口盈亏最新价 -16438.56元/吨，日涨1162.68元，跌幅6.61%；40%、60%锡矿加工费分别为12200元/吨、10550元/吨，日涨跌为0 [13] 库存数据 - 上期所仓单数量合计6777吨，日跌70吨，跌幅1.02%；LME锡库存合计2035吨，日涨55吨，涨幅2.78% [17]