报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜市场进行日度分析，给出价格波动率、风险管理建议等信息，分析多空因素，展示期货、现货、库存等数据 [2][4][5] 各部分内容总结 铜价格与风险管理 - 最新铜价77980元/吨，月度价格区间预测为73000 - 80000元/吨，当前波动率10.30%，历史百分位15.0% [2] - 产成品库存偏高时，75%卖出沪铜主力期货合约（82000附近），25%卖出看涨期权（CU2509C82000，波动率相对稳定时）；原料库存较低时，75%买入沪铜主力期货合约（75000附近） [2] 重要新闻与多空因素 - 基本面保持稳定 [3] - 利多因素为中美关税政策缓和、LME库存水平降低 [4] - 利空因素有关税政策反复、全球需求因关税降低、美联储维持高利率、美元指数低位徘徊 [5][6] 期货与现货数据 - 沪铜主力最新价77980元/吨，日涨跌幅0%；沪铜连一77970元/吨，日涨跌幅 -0.15%；沪铜连三77900元/吨，日涨跌幅0%；伦铜3M 9637美元/吨，日涨跌幅 -0.21%；沪伦比8.13，日涨跌幅 -0.37% [7] - 上海有色1铜最新价78060元/吨，日涨跌幅0.08%；上海物贸78040元/吨，日涨跌幅 -0.08%；广东南储77990元/吨，日涨跌幅 -0.05%；长江有色78120元/吨，日涨跌幅 -0.09% [9] 精废价差与仓单库存 - 目前精废价差（含税）784.57元/吨，日涨跌幅44.07%；合理精废价差（含税）1481.25元/吨，日涨跌幅0.16% [11] - 沪铜仓单总计50242吨，日涨跌幅0.22%；国际铜仓单总计10236吨，日涨跌幅0% [15] - LME铜库存合计121000吨，涨跌幅9.53%；COMEX铜库存合计239435吨，周涨跌幅4.71% [17][19] 进口盈亏与加工 - 铜进口盈亏 -221.27元/吨，日涨跌幅69.22%；铜精矿TC -43.25美元/吨，日涨跌幅0% [20]