报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 周四集运指数（欧线）期货价格多数下跌 贸易战不确定性尚存 集运指数（欧线）需求预期弱 期价震荡幅度大 但现货端价格指标迅速回升 或带动期价短期内回涨 接下来7、8月是欧洲、日本、越南等国家与美国重新谈判的窗口期 不确定性尚存 建议投资者谨慎为主 注意操作节奏及风险控制 及时跟踪地缘、运力与货量数据[1] 各目录总结 期货盘面 - EC主力收盘价2164.500 环比上涨16.0 EC次主力收盘价1581.3 环比下跌70.70[1] - EC2508 - EC2510价差环比上涨28.30 EC2508 - EC2512价差为408.20 环比上涨14.20[1] - EC合约基差为257.44 环比下跌11.50[1] - EC主力持仓量为16587 环比下跌2160[1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）为2421.94 环比上涨163.90 SCFIS（美西线）（周）为1266.59 环比下跌291.18[1] - SCFI（综合指数）（周）为1733.29 环比下跌30.20 集装箱船运力（万标准箱）为1227.97 环比下跌0.25[1] - CCFI（综合指数）（周）为1313.70 环比下跌29.29 CCFI（欧线）（周）为1726.41 环比上涨32.11[1] - 波罗的海干散货指数（日）为1906.00 环比下跌40.00 巴拿马型运费指数（日）为1967.00 环比上涨23.00[1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为14788.00 环比下跌95.00 平均租船价格（好望角型船）为18645.00 环比上涨1736.00[1] 行业消息 - 美国总统特朗普表示药品关税可能月底推出 芯片关税时间表类似但不那么复杂 正在研究5 - 6项贸易协议 8月1日前可能达成2 - 3项 将很快发布对较小国家关税信函 可能对所有小国家征收约10%统一关税 150个国家将收到关税支付通知 正与印度谈判接近达成协议[1] - 美联储发布经济状况“褐皮书”显示 5月下旬到7月初经济活动略有增加 不确定性高 企业保持谨慎 旅游业活动涨跌互现 制造业活动小幅下降 非金融服务业活动几乎无变化 各地区有差异 经济前景呈中性至略微悲观态势[1] - 美国贸易代表办公室宣布启动针对巴西不公平贸易行为的301调查[1] - 墨西哥总统辛鲍姆表示不接受美国对墨西哥番茄实施的“反倾销税” 若8月1日前无法与美国就关税达成协议 将采取相应行动[1] 观点总结 - 周四集运指数（欧线）期货主力合约EC2510收跌4.28% 远月合约收跌1 - 3% 最新SCFIS欧线结算运价指数环比上行7.3% 现货指标回升或使头部船司宣涨行为落地 市场对旺季运价担忧减弱 基差修复逻辑带动期价此前上涨[1] - 6月美国标普全球综合PMI指数从5月的53回落至52.8 价格压力加剧 5月核心PCE同比上升2.7%超预期 5月实际个人消费支出环比降0.3% 个人收入环比降0.4% 各类数据预示未来经济活动或面临更大挑战[1] - 美联储卡什卡利预计今年美联储将两次降息 首次可能在9月 特朗普威胁8月1日起对欧盟产品征最高30%关税 若落地将推高中欧贸易成本抑制货量需求 中国近期对欧盟部分品类实施反制禁令 加剧中欧贸易紧张关系[1] 重点关注 - 7月18日7:30关注日本6月核心CPI年率 14:00关注德国6月PPI月率 22:00关注美国7月一年期通胀率预期初值和7月密歇根大学消费者信心指数初值[1]