报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美 AI 供应格局缓和，出口重启或缓解中国算力紧张，产业链应抓住窗口期加速落地 [2] - 中国 AI 模型获国际认可，推动国际资源配置，开源模型成全球竞争支点，本土模型厂商有望在国际合作中发挥更大作用 [3] - H20 芯片引入或催化中国 AI 推理产业规模化，云服务商和模型落地厂商受益，推理服务成本将降低，相关适配厂商有望优先获益 [4] - Google 开源 Gemini CLI 项目，通过开源免费策略抢占 AI 开发者入口，具备技术差异化和企业级架构优势 [10][11][12] 各部分总结 中国 AI 模型获国际认可及算力缓和事件 - 2025 年 7 月 16 日，NVIDIA 首席执行官黄仁勋在中国国际供应链博览会上高度评价中国 AI 模型，称中国拥有全球最多 AI 研究人员，在模型训练与推理领域表现出色 [1] - 中美 AI 供应格局出现缓和迹象，美国对部分 AI 芯片出口限制松动，Hopper 架构的降配版 H20 成中高端替代产品，当前窗口是政策短期平衡结果 [2] - 黄仁勋肯定中国开源大模型价值，或推动国际资源向中国 AI 生态配置，开源模型成全球竞争支点，本土模型厂商有望在国际合作中扮演更大角色 [3] - H20 芯片重新引入或催化中国 AI 推理产业规模化，云服务商和模型落地厂商受益，推理服务成本预计从 20 元/千 token 降至 10 元以下，浪潮信息等适配厂商有望优先获益 [4] - 黄仁勋采用亲和策略稳住中国核心客户，避免关键客户流失，因中国 AI 芯片年需求约占全球总量 30%，中端市场是利润核心区 [5] Google 开源 Gemini CLI 项目 - 2025 年 6 月，Google 正式在 GitHub 开源 Gemini CLI 项目，支持自然语言编程等功能，基于 Gemini 2.5 Pro 模型，有 100 万 token 上下文窗口，每日提供 1000 次免费 API 调用 [8] - Gemini CLI 可通过自然语言提示实现代码生成等功能，集成 Google 的 MCP 协议，支持网页搜索等扩展功能 [9] - Google 通过开源免费策略抢占 AI 开发者入口，Gemini CLI 有望形成社区飞轮 [10] - Gemini CLI 有 100 万 token 上下文窗口，远超多数工具，支持多模态集成，是未来多模态本地代理的标准入口 [11] - Gemini CLI 支持全本地执行，适合安全敏感的企业环境，支持 MCP 标准，可无缝集成到现有开发流程，或成大中型企业混合 AI 开发路径的关键部分 [12] 与主流 AI 编程工具对比 - 模型能力和上下文长度方面，Gemini CLI 支持 100 万 token 上下文窗口，远超 Codex 等工具，适合大规模跨文件开发任务 [15] - 开源和免费使用方面，Gemini CLI 完全开源，有免费额度，多数现有解决方案为付费服务，Google 此举降低试用和使用成本 [15] - 多模态能力和扩展性方面，Gemini CLI 支持多模态生成和插件扩展，功能更广泛，有潜力发展成成熟开发平台 [15]