报告核心观点 英伟达 H20 芯片计划恢复对华供应，将缓解国内 AI 算力短缺，推动 AIDC 硬件产业链放量，同时国产 AI 芯片自主化趋势不可逆，端侧需求景气度高，多个行业要闻也带来了不同的投资机会和发展趋势 [4][12]。 分组1：投资策略 投资要点 - H20 恢复供应驱动 AIDC 硬件产业链放量，其配置在处理特定应用时优于上一代，曾占中国 40%市场空间，能满足大语言模型推理需求 [4][12] - 国产替代与技术自主化并行推进，2025 年我国芯片自给率目标达 70%，部分国产产品性能追赶，两家厂家 IPO 已受理 [4][13] - 端侧需求景气度高，H20 + RTX PRO 应用场景扩容打开增长空间，5 月 AI 应用月活用户规模增长，H20 加速推理场景落地 [4][14] 行业要闻 - 海外算力芯片初步解禁，H20、MI308 重入中国市场，有望加速国内 IDC 建设进度 [4][16] - T-Mobile 宣布 NTN 服务 7 月 23 日起正式商用，验证商业闭环可能性，有望加速我国卫星互联网建设 [5][17] - OpenAI ChatGPT 智能体发布，通用性 AI 智能体或成 AI 端侧应用发展抓手，算力需求有望提升 [5][18] - 工信部发布两化融合 2025 年工作要点含五方面 17 项内容，明确我国 AI 垂类行业落地长期规划 [5][20] - Starlink 第三代卫星规划发布，其网络能力接近 5G 水平，卫星互联网有望与地面蜂窝网络竞争 [5][21] 本周回顾及重点关注组合 - 本周通信市场回顾，通信(中信)上涨 7.02%，强于上证指数，建议关注 AIDC 链条投资机会 [7][23] - 建议关注组合，下周关注 AIDC 及相关配套链条，长期关注运营商、通信基建等多领域公司 [7][28] 分组2：行业新闻 运营商板块 - 上半年信息传输、软件和信息技术服务业增长 11.1% [29] - 中国联通上线 eSIM 手机业务办理界面，eSIM 技术应用从附属设备走向主终端 [30][31] 主设备板块 - 中国铁塔 2025 年度电力电缆集采结果公布，俊知、中天、亨通排名前三，项目规模约 6.88 亿元 [31] 光通信板块 - 中国电信联合产业合作伙伴业界首发全光网 3.0 技术白皮书，阐述其价值与愿景 [32] 智能终端板块 - IDC 称中国智能手机市场 Q2 表现不及预期，下半年预计面临更大压力 [32] - 中国移动人形机器人采购项目，智元、宇树中标，总预算 1.2405 亿元 [33] 数据中心板块 - 软银计划今年部署 10 亿个 AI 智能体，将代理式 AI 置于战略核心 [34] - 亚马逊 AWS 展示 Project Rainier 分布式集群，有望成最强 AI 模型训练计算机 [34] 工业互联网 - 李乐成就人工智能赋能新型工业化开展调研，强调创新引领和企业主体作用 [36] 卫星互联网 - 中国移动试验星地面基站及服务集采，华为和大唐移动中标 [36] - 卫星互联网重磅收购案落地，SES 以 31 亿美元收购 Intelsat，产业格局加速洗牌 [37] 低空经济 - 国务院发文开展低空经济等领域职业技能提升培训，为产业发展提供人才支撑 [37] 分组3：上市公司公告 - 厦门亿联网络技术股份有限公司实际控制人的一致行动人计划减持不超 0.14%股份 [38] - 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 2025 年半年度净利润预增 867.27% - 1,028.49% [39] - 上海剑桥科技股份有限公司 2025 年半年度净利润预增 50.12% - 60.12% [40] - 深圳市共进电子股份有限公司 2025 年半年度预计扭亏为盈 [41] - 成都新易盛通信技术股份有限公司 2025 年半年度净利润预增 327.68% - 385.47% [42] - 长芯博创科技股份有限公司特定股东股份减持完成 [42][43] 分组4：大小非解禁、大宗交易 本周大小非解禁一览 - 华星创业等 7 家公司本周有大小非解禁 [45] 本周大宗交易一览 - 创维数字等多只股票本周有大宗交易 [46]