报告核心观点 报告涵盖财经要闻、宏观策略、行业公司等多方面内容，指出中国经济温和复苏，长期资金入市形成托底力量，美联储降息路径存不确定性；各行业表现分化，如软件产业增速上升、食饮行情回落、畜禽价格低迷等，建议关注中报业绩和科技成长方向，不同行业有相应投资机会和关注标的 [5][8][14] 财经要闻 - 截至6月我国网民规模达11.23亿人，互联网普及率达79.7% [5] - 我国牵头制定的国际标准《特殊用途功能性填料 聚合物用纳米金刚石》正式发布 [5] - 《2025上半年中国汽车保值率研究报告》显示国产纯电车型一年保值率大幅领先 [5] 宏观策略 市场表现 - 证券基建、煤炭有色、成长、汽车电力等行业领涨，A股震荡或小幅上行、整固 [5] 市场分析 - 上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方 [8][9][12] - 中国经济温和复苏，消费与投资是核心驱动力，长期资金入市，ETF规模增长，保险资金流入 [8][9][12] - 6月CPI同比回升0.1%，PPI同比降3.6%，美联储6月议息会议维持利率不变，降息路径不确定 [9][12][13] 投资建议 - 采取均衡策略，关注中报业绩和科技成长双线，短期关注稀土、锂矿等中报高增方向，中期布局AI等科技成长主线，长期配置高股息银行等 [8] - 短线关注不同时期领涨行业投资机会 [8][9][12] 行业公司 软件行业 - 2025年1 - 5月软件业务收入5.58万亿元，增长11.2%，利润总额6721亿元，增长12.8% [14] - AI领域xAI发布Grok 4，Meta成立新部门争夺AI人才；国产化方面国内AI芯片企业上市，鸿蒙电脑销售好，相关禁令解除；算力方面英伟达GB300将上市，工信部印发算力互联网互通计划 [14][15][16] - 给予行业强于大市评级，建议关注华大九天和润泽科技 [17] 食饮行业 - 2025年6月食饮板块成分区间涨跌幅为 - 4.54%，成交量持续回落，除保健品外子项均收跌，板块估值处于十年历史低位 [18] - 2025年1 - 6月板块累计涨跌幅 - 3.51%，个股表现改善，投资延续高增长，部分产品产量和进口数量有变化 [18][19] - 建议关注软饮料、保健品等板块，推荐安琪酵母等股票 [20] 畜禽行业 - 2025年6月农林牧渔行业表现弱于对标指数，种植板块涨幅居前，动保加工板块跌幅居前 [21] - 6月全国生猪交易均价环比跌2.16%，同比跌21.81%，预计下半年行业供需双增 [22] 零食行业 - 零食市场已突破万亿元，未来三年预计保持6% - 8%增长，2026年有望突破14000亿元 [23] - 电商和线下超市是核心销售渠道，零食量贩发展快，门店总数超4万家，预计年底达4.5万家，双寡头格局形成 [24][25] - 推荐洽洽食品、劲仔食品和盐津铺子 [25] 锂电池行业 - 2025年6月锂电池板块指数上涨15.16%，新能源汽车销售和动力电池装机同比增长 [26] - 短期上游原材料价格差异化，维持行业强于大市评级，建议关注板块投资机会 [26][27] 半导体行业 - 2025年6月国内半导体行业上涨，全球半导体销售额同比增长，存储器价格上涨，下游需求分化，部分厂商库存和产能利用率有变化 [28] - 预计2025年AI手机和PC渗透率提升，建议关注AI眼镜和国内存储器产业链投资机会 [28][29][30] 基础化工行业 - 2025年6月中信基础化工行业指数上涨6.41%，多数子行业和个股上涨，产品价格下跌态势放缓 [31][32][33] - 维持行业同步大市评级，7月建议关注农药、有机硅和涤纶长丝行业 [33] 通信行业 - 2025年6月通信行业指数强于沪深300指数，1 - 5月电信业务量收增速回升，5月国内通讯器材类零售额同比增长 [34][35] - 预计2025年全球智能手机出货量增长，AI手机渗透率提升，光模块市场增长，维持行业强于大市评级，建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块 [35][36][37] 光伏行业 - 6月光伏板块震荡筑底，多数个股正向收益，光伏治沙规划出台，新增装机规模大 [39] - 多晶硅料和光伏玻璃产量反弹，5月国内新增光伏装机创历史新高，出口疲软，钙钛矿叠层电池效率刷新，商业化进程加快 [40][41] - 建议关注主辅材领域头部企业和新技术领先企业 [41] 新材料行业 - 6月新材料板块走势强于沪深300指数，基本金属价格多数上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口量增价减，稀有气体价格稳定 [42][43][44] - 维持行业强于大市评级 [45] 重点数据更新 限售股解禁明细 - 富岭股份、德明利等多只股票近期有解禁，解禁数量和占总股本比例不同 [46] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 2025年7月21日北方稀土、C华新等为A股十大活跃个股，有成交金额、收盘价和涨跌幅等数据 [49]