报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年二季度多数主要行业主题基金数量和规模上升，科技通信、国防军工规模涨幅大，新能源（车）和消费行业规模缩水；除新能源（车）和中游制造外其他行业主题赛道基金录得平均正收益，国防军工基金涨幅较高；多数赛道主动型基金超额收益表现优于被动型基金；科技通信赛道资金净流入量大，新能源（车）赛道资金净流出规模大[3]。 根据相关目录分别进行总结 数量&规模变动 - 多数主要行业主题基金数量和规模上升，除金融地产、国防军工和ESG外其他赛道有新发基金，医药生物行业基金和大制造、大科技主题基金数量增加最多；科技通信行业基金总规模增量最大，国防军工行业基金涨幅最大，新能源（车）和消费行业基金总规模缩水；科技通信赛道基金数量和规模领先[3][11]。 - 新基速递 - 行业基金：2025年二季度医药生物赛道新发基金数量多，大制造赛道新发基金数量多，新发基金大多为被动管理型，平均募集规模约2.2亿元，科技通信行业赛道新发基金规模居首[16]。 - 已到期的基金：2025年二季度共有15只主要行业主题基金到期，大制造、新能源（车）主题基金到期数量各4只[25]。 业绩表现 - 2025年二季度A股市场震荡，除新能源（车）和中游制造外其他行业主题赛道基金录得平均正收益，国防军工基金涨幅约12.54%；多数赛道主动型基金超额收益表现优于被动型基金，医药生物主动型基金超额收益约7.3%，新能源（车）、大制造赛道主动型基金收益不及被动型基金[3][27][29]。 - 消费行业基金：2025年二季度消费板块细分行业表现差异大，消费行业基金季度收益率均值约1.56%，主动型基金业绩更优，业绩分化明显，财通资管消费精选等表现较优[33][37][40]。 - 医药生物基金：2025年二季度医药行业上涨，医药生物行业基金季度收益率均值为9.61%，主动型基金业绩弹性更强，整体业绩表现较好，长城医药产业精选等表现较优[42][44][46]。 - 科技通信基金：2025年二季度科技通信板块细分行业表现差异大，科技通信行业基金整体季度收益率均值约1.51%，主动型基金优势不大，部分产品收益较佳，易方达信息产业等表现较优[48][50][53]。 - 中游制造基金：2025年二季度中游制造板块内部分化扩大，中游制造行业基金表现较弱，季度收益率均值约 - 3.52%，被动型基金平均收益率约 - 3.5%，仅4只产品录得正收益，国泰恒生电网设备ETF等表现较优[55][57][60]。 - 国防军工基金：2025年二季度国防军工行业指数上涨16.03%，国防军工基金整体表现优秀，季度收益率均值约12.54%，主动型基金表现更佳，多数基金收益率在10%以上，中邮军民融合等表现较优[62][64][67]。 - 周期行业基金：2025年二季度周期板块细分行业业绩分化收敛，周期行业基金季度收益率均值约3.21%，业绩有所回落，主动型基金表现更优，华商上游产业等表现较优[71][74][77]。 - 金融地产基金：2025年二季度金融地产板块内部走势差异扩大，金融地产基金整体季度收益率均值约7.68%，业绩回暖，主动型基金涨幅大，华泰柏瑞新金融地产等表现较优[79][80][82]。 - 新能源（车）主题基金：2025年二季度新能源（车）基金整体表现较差，主动型基金平均收益率约 - 1.1%，被动型基金平均收益率约 - 0.6%，部分基金表现较优，富国低碳新经济等表现较优[83][84][86]。 - 大科技主题基金：2025年二季度大科技主题基金业绩回落，主动型基金平均收益率约3.0%，被动型基金平均收益率约 - 0.03%，部分基金表现突出，永赢科技智选等表现较优[89][90]。 - 大制造主题基金：2025年二季度大制造主题基金业绩回落，主动型基金平均收益率约1.3%，被动型基金平均收益率约2.6%，被动型基金回落幅度小，表现更佳，中欧高端装备等表现较优[91][94]。 - 主题基金ESG：2025年二季度ESG主题主动型基金业绩表现尚可，平均收益率约2.7%，被动型基金业绩回升，平均收益率约2.0%，主动型基金表现较好，财通可持续发展主题等表现较优[95][98]。 交易情况&资金变动 - 交易情况：2025年二季度科技通信ETF区间总日均成交额总值最高，除医药生物、国防军工、大制造外其他主要赛道ETF日均成交额减少，医药生物、国防军工赛道ETF日均成交额均值逆势上涨超60%，国防军工行业ETF季度日均成交额均值最高，港股券商等细分主题ETF交易活跃[96][100][102]。 - 资金变动：2025年二季度主要行业主题赛道基金资金净流出状态有差异，科技通信赛道资金净流入量大，新能源（车）赛道资金净流出规模大，港股大科技等细分主题产品资金净流入规模大，大医药等细分主题资金净流出规模大[100][109][112]。 持仓变动 - 与上季度末相比各行业主题赛道主动型基金重仓股有变动，消费行业增持赛轮轮胎等、减持海尔智家等；医药生物增持三生制药等、减持康龙化成等；科技通信增持沪电股份等、减持中芯国际等；国防军工增持高德红外等、减持中国动力等；周期行业增持兴业银锡等、减持紫金矿业等；金融地产增持青岛银行等、减持江苏银行等；新能源（车）增持长江电力等、减持比亚迪等；大科技增持分众传媒等、减持阿里巴巴 - W等；大制造增持豪能股份等、减持立讯精密等；ESG增持工业富联等、减持绿城服务等[114]。