报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 看好公司深耕细分赛道十余年，成功打造优质国货品牌形象，凭借“大品牌、小品类”经营战略及极致性价比在细分赛道中竞争优势显著，未来通过持续精细化拓宽品牌矩阵，有望维持高速增长 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年7月22日收盘价29.63元，一年内最高价44.00元，最低价15.80元，总市值11,988.10百万元，流通市值3,061.85百万元，总股本404.59百万股，资产负债率7.69%，每股净资产5.25元/股 [3] 盈利预测与估值 |项目|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,033|1,318|1,771|2,246|2,759| |同比增长率（%）|20.66%|27.61%|34.33%|26.84%|22.84%| |归母净利润（百万元）|226|300|389|490|605| |同比增长率（%）|41.23%|32.80%|29.45%|25.99%|23.61%| |每股收益（元/股）|0.56|0.74|0.96|1.21|1.50| |ROE（%）|11.76%|14.43%|17.24%|19.79%|22.05%| |市盈率（P/E）|53.04|39.94|30.85|24.49|19.81|[7] 其他要点 - 广东佛山基孔肯雅热本地疫情或带动驱蚊品类销售，自7月8日以来已确诊病例2158例，阻断疾病传播核心手段为预防蚊子叮咬，随着防蚊需求释放叠加后续天气转热，或将贡献公司驱蚊类产品营收增长 [8] - 2024年公司升级推新90余款产品，驱蚊系列/婴童系列/精油系列分别贡献营收4.4/6.9/1.6亿元，同比+35.4%/+32.4%/7.9%，对应毛利率分别为54.2%/59.8%/63.4%，分别同比+3.9/1.5/0.7pct [8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了2024 - 2027E的财务数据，包括货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等项目变化及预测 [9] - 给出了成长能力、盈利能力等财务比率，如营收增长率、营业利润增长率、毛利率、净利率等 [9] - 给出了估值倍数，如P/E、P/S、P/B、股息率、EV/EBITDA等 [10]