报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 介绍信用债研究中常用的Wind功能板块和数据 [4] - 阐述各板块使用方法及信用研究常用数据处理方法 各部分总结 Wind板块及功能 - 常用一级市场板块有债券发行与到期、发行注册、信用债募集资金投向 [4] - 常用二级市场板块有成交统计、存量统计、债券区间日行情等 [4] Wind一级市场板块 - 查询信用债发行与到期明细，非金信用债选企业债等类型，金融债选金融债并取消政策银行债，还可筛选概念板块和企业性质 [11] - 查询银行间信用债审批进度，通过债券-专题统计-一级市场-发行注册相关路径 [12] - 查询交易所信用债审批进度，可通过公司债发行审核进度、企业债发行审核进度等路径 [13][14] - 统计信用债募集资金用途，通过债券-专题统计-信用债募集资金投向 [15] - 筛选符合特定条件债券，通过债券-多维数据-债券筛选设置条件执行筛选 [16] Wind二级市场板块 - 信用债看盘，通过债券-债市二级-成交统计展示主体评级、剩余期限下最活跃券信息 [23][24] - 查询信用债存量明细，通过债券-市场概况-存量统计（按债券类型） [25] - 区分经纪商成交与平台成交，经纪商成交数据和平台成交数据获取方式不同 [26] - 查询每年首次违约发行人，通过债券-专题统计-信用债研究-债券违约-企业首次违约报表，需手动剔除部分发行人 [32][33] - 查询违约债券明细，通过债券-专题统计-信用债研究-债券违约-债券违约及展期大全，需剔除重复债券等 [34] - 导出中债指数市场表现，通过指数-指数分析-指数索引 [36] - 构建债券组合，通过资管-投资研究-组合管理，包括调整现金金额、录入持仓债券等步骤 [37][38][39] - 跟踪债券组合业绩，通过资管-投资研究-组合管理-组合报告 [40] - 对债券组合业绩归因分析，通过资管-投资研究-组合管理-业绩归因 [43] 信用研究常用数据处理方法 - 计算信用债净融资，在债券发行与到期板块导出明细，划分产业债与城投债，加总发行与到期规模作差 [49] - 分析信用债一级发行热度，参考认购倍数和票面利率 - 投标利率下限，剔除未披露数据个券 [50][54] - 分析城投债发行审批情况，参考完成注册规模及占比、上市前银行间/交易所反馈次数 [58] - 透视信用债估值分布情况，从存量统计界面导出明细，匹配省份和行权剩余期限区间，用SUMIFS函数计算加权平均估值 [59][60] - 观测信用债二级成交，量指标有成交期限和成交笔数，价指标有成交收益率、成交偏离幅度、高估值成交占比，分别基于平台成交和经纪商成交数据测算 [64][65][71]