报告公司投资评级 - 未提及具体投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2025年度中期分红方案彰显公司对投资者回报重视及良好经营管理状态与充裕现金流水平，AI战略推进释放下游增量需求，美国区域产品涨价对冲关税，预计2025 - 2027年业绩持续成长 [1] 根据相关目录分别进行总结 分红方案 - 2025年7月21日公司实控人、董事长提议制定并实施2025年度中期分红方案，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.8元（含税），对应股息率1.76%高于科创50成分股均值 [1] - 2025年中期方案每股派息0.58元为近三年最高水平 [1] 业绩表现 - 2025上半年业绩预告显示，扣非归母净利润预计4.55 - 4.85亿元，同比增1.66 - 1.96亿元，增速57.32% - 67.69%；归母净利润预计4.60 - 4.90亿元，同比增0.73 - 1.03亿元，增速19.00% - 26.76%；扣除非经常性损益及股份支付费用的净利润预计4.70 - 5.08亿元，同比增1.81 - 2.19亿元，增速62.51% - 75.65% [1] AI战略推进 - 推出新一代综合诊断终端Ultra S2与ADAS标定系统，依托技术赋能提升竞争力与盈利空间，获客户认可实现量价齐升；TPMS产品受益于全球汽车后市场庞大替换需求，2032年该市场收入有望达303亿美元 [1] - 2025H1，AI数字能源业务技术端推出新一代智能充电解决方案，深化技术布局，发布相关模型及系列AI Agents；市场端在主流市场突破多行业顶级客户，竞争力跻身全球头部阵营；第二季度实现盈利 [1] 产品涨价 - 自5月1日起美国区域数字能源产品涨价7%到10%，提价幅度覆盖现行基础关税负担及相关成本，更高性能、更高价格产品抵消关税影响 [1] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年EPS分别为1.24/1.60/2.05元，对应P/E分别为26.7/20.8/16.2倍 [1] 主要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|3,251|3,932|5,004|6,311|7,932| |增长率YoY %|43.5%|20.9%|27.3%|26.1%|25.7%| |归属母公司净利润(百万元)|179.23|640.93|834|1,070|1,374| |增长率YoY%|75.7%|257.6%|30.1%|28.3%|28.4%| |毛利率(%)|54.7%|55.3%|55.8%|55.7%|55.0%| |ROE(%)|5.6%|18.0%|22.1%|25.6%|29.3%| |EPS(摊薄)(元)|0.27|0.96|1.24|1.60|2.05| |市盈率P/E（倍）|124.2|34.7|26.7|20.8|16.2| |市净率P/B（倍）|6.9|6.3|5.9|5.3|4.7| [2] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 呈现2023A - 2027E各年度资产负债表、利润表、现金流量表详细数据，包括流动资产、非流动资产、营业总收入、营业成本等各项指标 [3]