核心观点 - 国内反内卷政策在多行业铺开，看好相关行业价格预期反转，部分化工行业或被后续政策涉及，但价格内卷治理需时间；OpenAI 拟 8 月推新版旗舰大模型 GPT - 5 及 mini 和 nano 版本，或催化 AI 行情，国内半导体行业业绩好，存在随 AI 行情创新高可能 [3] 产业综合组 - 国家发改委、市场监管总局征求《价格法修正草案》意见完善低价倾销认定标准，国务院国资委要求国资带头抵制“内卷式”竞争，生态环境部征求大气污染防治标准意见，国内反内卷政策在多行业铺开 [3] - 目前内卷严重行业非国有控股企业占比高，主要靠行业自律协调、提高能耗和环保标准等手段，快速明显去产能概率低，价格内卷治理需时间 [3] - 据外媒，OpenAI 准备 8 月推新版旗舰大模型 GPT - 5 及 mini 和 nano 版本，或催化 AI 相关行业行情 [3] - 国内上证指数、沪深 300 和中证 1000 指数创去年 9 月底以来新高，半导体行业未创新高，已公布的上半年业绩预告显示相关公司业绩好，存在随 AI 行情创新高可能 [3] 先进制造组 - 特斯拉 2025 年第二季度财报核心财务指标全线下跌，营收同比下滑 12%至 224.96 亿美元，汽车业务营收暴跌 16%至 166.61 亿美元，运营利润率从 6.3%降至 4.1%，运营利润跌幅 42%创近五年季度最大降幅 [6] - 特斯拉财报溃败是内外因共同作用，外部马斯克政治立场遭反噬、中国车企挤压份额、美国将取消电动汽车税收抵免致碳排放积分收入减半；内部平价车型未推出 [6] - 特斯拉市占率从 2020 年 15%降至 6 月的 7.6%，给国产新能源汽车腾出市场空间，但特斯拉估值体系崩塌或重塑行业估值逻辑 [6] - 7 月 23 日电池级碳酸锂价格较上日涨 2500 元，均价 71500 元/吨，7 月 14 日至 23 日 10 天内涨幅 12.2%，6 月曾跌至 5.84 万元/吨创 2021 年以来新低，近期反弹标志市场情绪反转 [7] - 碳酸锂价格上涨因政策端反内卷、供应端锂盐厂技改停产和南美盐湖冬季减产、需求端储能与新能源车支撑 [7] - 碳酸锂价格上涨侵蚀中游电池制造商毛利率，新能源车企价格战或降温、利润压力增大，储能行业项目经济性受挑战或致短期招标放缓 [7] 消费组 - 2025 年 7 月 15 日泡泡玛特发布上半年正面盈利预告，上半年收入增速不低于 200%，经调整溢利增速不低于 350%，二季度增长提速 [9] - 截至 2025 年 6 月底，泡泡玛特在中国港澳台及海外地区有超 180 家线下门店（含快闪店），较 2024 年年底净增近 50 家，海外业绩有望通过加密零售网络、提升单店业绩和精细化运营增长 [9]