核心观点 - 主动偏股型基金份额降但存量基金净赎回压力减，2025年二季度份额28063亿份环比减1080亿份，新成立基金1459亿份略升，存量基金净赎回率中位数降至3.57% [2][7][11] - 2025年二季度主动偏股型基金仓位回升，持股比例上升，对港股关注度提高、持仓市值升，高仓位公募基金数量占比提升 [2] - 2025年二季度主动偏股型基金重点加仓中证500，继续加仓大中市值股票，主板和创业板加仓大中市值、科创板加仓小市值股票 [2][45][57] - 2025年Q2公募基金重点加仓金融和科技成长，如通信、银行等，减仓食品饮料等，行业和个股持仓集中度下降 [2] 各部分总结 主动偏股型基金份额继续下降，存量基金净赎回压力减弱 - 2025年二季度主动偏股型基金份额合计28063亿份，较一季度环比减少1080亿份，各类型基金份额均有减少 [7] - 二季度新成立基金1459亿份略升，净赎回规模升但净赎回率下滑，存量主动偏股型基金净赎回率中位数降至3.57% [11] - 不同规模主动偏股型基金净赎回率二季度均不同程度下降 [11][13] 2025年二季度主动偏股型基金仓位回升 - 2025年Q2普通、偏股混合、灵活配置型基金持股比例中位数分别为91.13%、90.26%、86.25%，相比Q1上升 [17] - 2025年Q2主动偏股型基金港股持仓市值升至3260.8亿元，重点加仓创新药等方向 [18] - 2025年二季度高仓位公募基金数量占比提升，不同规模偏股基金持仓水平在90%以上比例均提升 [21][29] 2025年二季度主动偏股型基金加仓创业板 - 2025年二季度主动偏股型基金持仓超配科创板，低配主板、创业板，对创业板持仓占比上升 [35] - 以各板块自由流通市值占比为参考，主动偏股型基金二季度重点加仓科创板，减仓主板、创业板 [35] 2025年二季度主动偏股型基金重点加仓中证500 - 2025年Q2小盘风格走强，主动偏股型基金重点加仓中证500，对其配置和超配比例上升 [45][48] - 2025年Q2主动偏股型基金继续加仓大中市值股票，对500亿 - 2000亿元市值股票配置和超低配比例上升 [53] - 主板主要加仓200 - 500亿元市值股票，创业板主要加仓500 - 2000亿元市值股票，科创板主要加仓100亿元以下小市值股票 [57][58][59] 行业配置：加仓金融和科技成长，减仓消费周期 - 2025年Q2市场风格略偏价值，主动偏股型基金重仓股加权市盈率从40.6倍升至53.7倍 [70] - 2025年Q2公募基金重点加仓金融和科技成长，如通信、银行等，减仓食品饮料等 [72][73] - 2025年Q2主动偏股型基金加仓下游，减仓上游、中游，持仓市值占比和超低配幅度有相应变化 [78] - 成长板块超配比例上升，金融板块持仓占比升但剔除股价波动仍低配 [85] - 分行业看，2025年Q2主动偏股型基金主要加仓通信等行业，减仓食品饮料等行业 [90] - 二级行业中，主动偏股型基金加仓通信设备等，减仓白酒Ⅱ等 [98] 行业和个股持仓集中度均下降 - 行业层面，2025年Q2持仓占比TOP3行业占比环比升，TOP5和TOP10行业占比降，行业偏离度下降 [113] - 个股层面，截至2025年二季度，重仓股数量占全部A股比例环比升，个股持仓集中度降 [114]